彼得·林奇是如何看待股災的

近期美股的突然急跌引發了全球資本市場下跌，很多投資者非常恐慌，似乎看到了2008年股災的影子。在股災來臨之時，投資大咖也身在其中，那麼他們都在想什麼？做什麼呢？下面我們就看看彼得·林奇，一位與巴菲特齊名的投資大師的所做所想。

在過去70多年歷史上發生的40次股市暴跌中，即使其中39次提前預測到，而且在暴跌前賣掉了所有的股票，最後也會後悔萬分的，因為即使是跌幅最大的那次股災，股價最終也漲回來了，而且漲得更高。

股市下跌沒什麼好驚訝的，這種事情總是一次又一次發生，就像明尼蘇達州的寒冬一次又一次來臨一樣，只不過是很平常的事情而已。如果你生活在氣候寒冷的地帶，你早就習以為常，事先早就預計到會有氣溫下降到能結冰的時候，那麼當室外度降到低於零度時，你肯定不會恐慌的認為下一個冰河時代就要來了。而你會穿上皮大衣，在人行道上撒些鹽，防止結冰，就一切搞定了，你會這樣安慰自己：冬天來了，夏季還會遠嗎？到那時天氣又會暖和起來的！成功的選股者和股市下跌的關係，就像明尼蘇達州的居民和寒冷天氣的關係一樣。你知道股市大跌總會發生，也為安然度過股市大跌事前做好了準備。如果你看好的股票隨其他股票一起大跌了，你就會迅速抓住機會趁低更多的買入。

1987年股市暴跌之後，道瓊斯指數曾經一天之內下跌了508點，那些投資專家們異口同聲地預測股市要崩潰了。但是事後證明，儘管道瓊斯指數暴跌1000點之多，從當年8月份指數最高點計算跌幅高達33%，也沒有像人們預料的那樣股市末日來臨。這隻不過是一次正常的股市調整而已，儘管調整幅度非常大，但也只不過是20世紀13次跌幅超過33%的股市調整中的最近一次而已。從此之後，雖然又發生過一次跌幅超過10%的股市大跌，也不過是歷史上第41次而已。或者這樣說，即使這次是一次跌幅超過33%的股市大跌，也不過是歷史上第14次而已，沒有什麼好大驚小怪的。股市回調不可避免，總會發生的，千萬不要恐慌。

每當對目前的大局感到憂慮和失望時，就會努力讓自己關注於「更大的大局」。如果你期望自己能夠對股市保持信心的話，你就一定要了解「更大的大局」這個概念。

說起來很簡單：「嗯，下次股市下跌的時候，我一定毫不理會那些悲觀消息，我要趁機逢低買入一些超跌的股票。」但是做起來並不簡單。因為每一次危機看起來都好像要比上一次更嚴重，要想做到對悲觀消息置之不理越來越難。避免由於悲觀消息而被嚇得拋出股票的最好的辦法就是，每個月都定期定額買入股票。

跟著感覺走的選股方法，最大的毛病是，在股市大漲600點后，股票已經被高估，人們反而會感覺股市還會漲得更高，因而會在高位買入，結果股市調整而被嚴重套牢；而在股市大跌600點后，股票普遍被低估，人們反而感覺股市還會跌得更低，結果後來股市反彈而錯失低價買入良機。如果你不是嚴格的按照每月定期定額買入股票的話，你就得找出一種辦法，讓自己能夠始終堅定對股市的信心。堅定信心和選擇股票通常都不會放在一起進行討論，但是選擇股票的成功依賴于堅定的信心。你也許是世界上最厲害的財務分析專家或者股票估值專家，但是如果沒有信心，你就會容易相信那些新聞報道的悲觀預測，在股市恐慌中被嚇得慌亂拋出。即使是你可能把自己的資金投入到一個相當不錯的投資基金，但是如果你沒有信心，你就會在恐慌害怕時拋出，但毫無疑問這時賣出的價格往往是最低最不划算的。

這裡所說的信心是什麼樣的呢？那就是始終相信國家會繼續存在發展下去；相信人們繼續正常的生活，和往常一樣在早晨起床穿褲子時先穿一條腿再穿另一條腿，生產褲子的公司會繼續為股東賺錢；相信老企業終將喪失活力而被淘汰，沃爾瑪、聯邦快遞、蘋果等充滿活力的企業將取而代之；相信人民是勤奮工作且富於創造力的，甚至相信即使是對於那些金領人士，儘管擁有待遇優厚的專業工作和富裕的物質型生活方式，如果懶惰不努力的話，也會被大家嚴厲指責。

「更大的大局」是從更長更遠的眼光來看股市。歷史長期統計數據告訴我們，在過去70年裡，股票平均每年投資收益率為11%，比國庫券、債券、定期存單高出一倍以上。儘管20世紀以來發生了各種大大小小的災難，曾經有成千上萬種理由預測世界末日將要來臨，但是投資股票仍然要比投資債券的收益率高一倍以上。用這種大局觀來看股市，堅定信心，長期投資股票，收益率肯定要高得多。而聽信那些新聞評論員和經濟諮詢專家的悲觀預言，相信經濟衰退即將到來，嚇得全部拋出股票而投資債券，收益率肯定要比堅定信心長期投資股票要低得多。

這就是投資大咖對股災的態度。