貨幣基金是什麼？怎麼選收益最高？（含福利）

1、

對於貨幣基金的認識，很多人都開始於寶寶類產品——餘額寶，我也是。

然後呢？貨幣基金到底是什麼？錢去了哪裡？為什麼大家都說它風險很低？

說到貨幣基金，就不得不提銀行，因為貨幣基金的金錢的去向就是銀行。

話說銀行在運作的過程中，也會有資金短缺和盈餘的時候，怎麼辦呢？

當然和我們人一樣互相拆借了，不過和我們人不同的是，銀行之間的拆藉資金量很大，時間也很短，一般也就隔夜、三天、七天的居多。

於是銀行之間就形成了一個大額、短期的資金流轉市場，而正是因為其高流動性的要求，利率就會高於銀行給儲戶的利率。

銀行之間的拆借，不像我們人與人之間的拆借，會出現欠債不還的風險，而且利息還高，是不是是很好的投資產品？

但是，因為政策的特殊性，他們不允許個人投資者進入啊，於是上個世紀70年代，在當時的利率管制（美國Q條例規定儲戶存活期是沒利率的，定期也是有上限的）的壓力下，大量的尋求高收益的資金催生了一個神奇的產品——沒錯就是貨幣基金。

那時候一個美國的投資銀行家，想出了一個辦法，吸收了老百姓零散的錢，達到了一定的資金規模，投入了上面提高的低風險的銀行之間拆借市場。

這就是貨幣基金的由來，通過吸收零散的錢，達到一個資金規模，然後投降銀行間拆借市場。

2、

中國的貨幣基金由來和美國差不多，給我們老闆姓提供了一種高流動性、低風險的金融產品。

由於其高流動性，次日課贖回，所以流動性幾乎和活期存款相當，但是利率卻要高很多，按照今年算的話，活期0.3%，貨幣基金則差不多平均有10倍以上。

對於我們一個投資觀念極度落後國家的老闆姓來說，算是一個極大的福音了，特別是支付寶的寶寶類產品，更是降低了人們買貨幣基金的門檻。

而且餘額寶的興起，紛紛給銀行敲響了警鐘，怕人們都不存錢都去買貨幣基金了，所以很多銀行都推出了自己的寶寶類產品。

而這個貨幣基金的本質就是，拉高了銀行的融資成本，把銀行的主要利潤——存貸利息差，分出了一小小部分，給了我們小老百姓。

不過，貨幣基金的收益到底是由什麼決定的呢？

這個道理和我們人與人之間借錢一樣的，借錢容易，自然利息低，借錢難，自然利息高。

對於銀行來說，市場上錢多，自然貨幣基金的收益就低，而市場上錢荒了，自然就高了。

記得餘額寶剛出來的時候，市場上鬧錢荒，當時收益一度突破過7%，後來大家也知道，國家貨幣政策開始寬鬆，錢多了，自然收益一路降了。

3、

那麼，支付寶，百度錢包，微信等等都有寶寶類產品，各大銀行也推出了各自的貨幣基金，各大基金品牌也都有自己的貨幣基金，那個好呢？

中國市場上有5萬多億的資金都在貨幣基金市場，總共加起來有300多種產品，利率水平從3%-7%都有，我們應該如何選擇呢？

首先我們得明確，貨幣基金收益每天都是在變化的，申購的人多了會高，贖回的人多了就會降低。

那麼從這個流動的快慢上來看，我們得選擇散戶比例高的貨幣基金。

一隻基金如果90%是機構持有，10%散戶持有，那麼就很危險，因為機構對於市場的敏感比我們散戶高的多的多。

那麼機構突然的贖回，就會導致基金收益急劇降低，散戶就會損失巨大。

而那些散戶持有多的基金，特別是超過70%的基金，這個風險就會低很多，因散戶的流動性會降低很多。

持有比例選完，我們在看看基金規模，基金規模就一定資金越大，收益越高嘛？

未必，根據調查，我們可以發現市場上低於50億的收益在3.5%以下，而100-1000億之間的差不多4.3%左右，但是那些超過1000億的貨幣基金，反而掉到了4%左右。

為什麼呢？首先基金規模小，必然沒有多大的籌碼和銀行談判，自然收益低。

但是為什麼資金大了也收益會降低呢？因為價格效應！就像你用巨量的資金來買入股票一樣，隨著買入的增加，價格也會慢慢變高，自然而然最後成本也會增加，所以最後收益自然會降低，比如餘額寶，資金太多，反而收益在貨基裡面屬於中下水平。

所以，最佳收益的基金規模反而在100-400億之間。

最後，當然我們還得看看基金的過去一年表現啦，這三樣結合起來，從這三百隻貨幣基金裡面篩選，我們就可以挑選出這10隻。

匯添富全額寶、國金眾贏、國金金騰通A、南方現金通E、招商財富寶、易方達財富快線Y、國泰安保薪金寶、易方達增金寶、華夏財富寶A、華夏薪金寶A。

最後，一個小技巧，買國債逆回購和貨幣基金的時候都得注意的，就是要看資金的時間效應，你周五買入，那麼周一才收益，就會浪費2天時間，所以周四不贖回，周五不買入！

——香帥的北大金融課