受美股再度暴跌影響，A股兩市跳空低開，開盤后滬深指數繼續下行，截至今日（本周五）收盤，滬指收報3129.85點，跌4.05%，成交額2721億。深成指收報10001.23點，跌3.58%，成交額2221億。創業板收報1592.51點，跌2.98%，成交額617億。

比股市下跌更可怕的是，百股跌停再現市場，保險、銀行、航空、水泥、油改、煤炭、證券等概念板塊居跌幅榜前列。而前段時間領漲的金融板塊，如今成了殺跌的主力。幸好尾盤有工商銀行、農業銀行、中國銀行、招商銀行等發力，市場跌幅才有所收窄。

對此，專家表示，A股罕見出現一根陰線接著一根陰線，股指的連續暴跌，雖然暫時還未出現止跌跡象，但風險已有部分釋放了。而隨著股指暴跌的繼續，A股將迎來較好的抄底契機。同時，像但斌、董少鵬等大V為此呼籲，近期滬指曾一度下跌近200點，央行應立即釋放流動性，以解A股市場流動性之急。

實際上，A股市場能有近日之大跌，並沒有太出人意料。首先，受到美股大跌影響，亞洲股市下跌遠超歐洲，恒生指數、日經指數的跌幅均名列前茅，而作為A股市場來說，忽聞全球股市狂跌，打消了之前機構瘋狂做多的囂張氣焰，大家紛紛出逃，百股閃崩現象層出不窮。

再者，自1月份以來，A股幾乎是天天上漲，市場做多氛圍極其濃郁，甚至連正常的回調都沒有，如此逼空行情，不但積聚了大量的做空動能，還囤積無數的獲利籌碼，一旦這個市場稍有風吹草動，馬上就會有無數獲利盤湧出來，相對應的大調整就在所難免。

最後，金融去槓桿仍在繼續。特別是資管新規出台後，包含較多的股票質押、股東中信託佔比較高的公司已經開啟了一輪出清過程，這些公司以中小盤公司為主。同時，主板以及滬深300的公司中，包括家電、白酒等諸多白馬公司，也介入了較多之前的槓桿資金。而在理財新規下，這些資金在新一年裡不再續期，因此便出現了集中拋售和白馬股下跌的狀況。

與此同時，A股的股票質押風險尚未完全釋放，未來仍有被進一步加強監管的可能。A股整體的槓桿風險仍存在，質押比例仍然較高。截至2月5日，3800 多家上市公司中，有3469 家股東進行了股票質押，其中132家股份質押比例在50%以上，568 家質押比例在30%-50%之間。而這股票都要去槓桿化。

短期來看，本輪殺跌來勢異常兇猛，有點像兵敗如山倒的走勢，目前大趨勢已經被破壞，而小趨勢又在下跌途中。鑒於未來市場還有較大的下跌空間，建議中小投資者應繼續迴避前期沒有大跌的白馬股、藍籌股、上證50等股票。未來應該尋找那些有一定業績支撐、且漲幅不大的個股。

從目前情況看，A股的投資方向已經轉變，將更注重於價值投資理念。所以投資者後市不僅要避免個股踩雷風險，還要回歸價值投資的理念，這樣才能真正在A股市場中贏利。這主要是出於二方面的因素：

一方面，國家隊不斷進入，以及加快新股發行速度已是常態化，A股現在已經改變了過往所特有的，有利於「炒小」、「炒新」、「炒概念」等行為的土壤環境。而對於投資者來說，未來炒股票既要更加理性，又要對上市公司做足功課。未來在A股市場上要想受到追棒，就必須拿出真實的業績和真金白銀式的分紅。

另一方面，A股市場自加入了MSCI以及滬港通、深港通的開通的舉措，在引來海外資金活水的同時也帶來了成熟市場的先進投資理念。A股的「港股化」與「美股化」趨向，也越來越明顯。

「港股化」和「美股化」就是以注重於價值投資為主線，一邊是好的股票倍受投資者青睞，甚至可以適度透支其未來成長性。而另一邊是績差股被市場所唾棄，股價不斷下滑，每天交易量稀少，處於不死不活的狀態中，最終淪為「仙股」（就是股價長期保持在1元以內）。

幾乎一夜間，A股從逼空式暴漲轉為狂跌。這主要是A股受到外圍股市下跌的拖累。同時，A股本身之前就積蓄了大量的下跌動能，此時正好得以渲瀉出來。更重要的是，A股已經步入去槓桿時代，外圍槓桿資金入市渠道被封堵。而作為市場參與者，要想在這種環境下取得回報，那就必須走價值投資路線，未來隨著A股市場逐漸成熟，具有業績支撐，且漲幅不大的個股才是最好避風港。

本文由平說財經（微信ID：bzzcaijing）供稿