從比特幣暴跌，總結出資本市場泡沫行情的特徵

被大炒的比特幣火了整整一年，放眼A股、美股、港股，只要沾點數字貨幣的概念，股價都是一片欣欣向榮。然而比特幣也好，數字貨幣也罷，那些暫時只會出現在美好藍圖裡面的東西，一般都持續不了多久。

這兩天，虛擬貨幣市場哀鴻遍野，全球大多數的數字虛擬加密貨幣，都遭遇了價格的大幅下挫。比特幣頻頻現「跳水」行情，單價只剩上月最高價時的一半，從去年12月到今天，一個月的時間，如此大的跌幅讓許多炒幣者心灰意冷。除了比特幣以外，萊特幣、以太幣、達世幣等數字虛擬貨幣也未能倖免，難逃下跌大潮，已經有人將此次暴跌視為泡沫破裂的信號了。

或許比特幣從一開始就註定了它不可能成為真正的貨幣，它創造的不是財富，而是驚人的泡沫。因為，貨幣的本質是信用，法定貨幣的本質是國家信用，其背後必須要有財富對應。而比特幣並沒有國家信用背書，所以無法真正承擔起支付用途。另外，貨幣作為常用的支付工具，要求幣值穩定，但是像比特幣這樣幣值三天兩頭上躥下跳的，根本無法成為信用貨幣！

無論如何，哪種形式的資本泡沫，都是其經濟發展的不好兆頭，從比特幣的泡沫破滅，我們可以總結出如下關於資本市場泡沫行情的特徵：

在某種商品炒作的初期，也許會有少量的「聰明資金」參與，歲月靜好，一切風平浪靜；此後隨著價格的上漲，機構開始參與其中，價格達到一個高度；然而，隨著早期參與者獲利離場或者鎖定利潤，價格開始下跌，在此期間籌碼進行換手。

由於越來越多的人開始關注了解這個事物，市場的參與熱情被一度激發；當價格再度達到新的高度時，公眾變得越發激動與貪婪，價格也在短時間內連續創出歷史新高，似乎沒有天花板可言，而這其間反對聲也是越來越多。

此時，非理性的繁榮現狀將會迎來打擊，價格開始快速下挫；當暴跌之後，高位被套者的補倉以及逢低抄底的投機者介入，使得價格小幅拉升，但往往這是最後一次機會；當所有的多頭放棄了抵抗，市場氛圍最終跌入了冰點，價格又重新回到了應該在的水平。在資本市場只有知己知彼，才能百戰不殆，要好好了解才會有更好的判斷。