高鳴諮詢：通貨膨脹對購買力有哪些影響？

在資產配置中兩個最基本卻總被忽視的方面，是時間的角色和購買力的重要性。有的投資者能夠按照長期的時間範圍構建和管理財富，他們有更多的機會來使用好的年景中獲得的收入來彌補短期波動帶來的損失。

歷史數據顯示，對多數主流資產種類而言，隨著投資者實際持有期的加長，所實現的回報率通常會向資產的長期平均回報率靠近。即便是處於溫和的通貨膨脹之下，在20年的時間內，一項投資的購買力也會出現損失。

這裡先給到大家一個公式：

本金/（1+通貨膨脹率） ^年限（^為次方）

我們來算一筆賬，假定一項投資的本金價值保持不變，在年通貨膨脹率為3%的情況下，20年後，購買力只剩下0.54左右。也就是說20年後，投資者的最初購買力將損失46%（1-0.54=0.46）。

在這樣的情況下，投資者需要資產的價值相比最初增長1.85倍才能維持與最初相等的購買力（1.85*0.54=1）。大家可以根據不同年限算出不同的剩餘購買力，如果考慮到稅務，則需要更高的增長。

在當代金融歷史上，通貨膨脹率並不是保持不變的，而是有時高，有時低，有時甚至為負，也就是所謂的通脹鎖緊。它與貨幣環境，國內和全球經濟情況，貨幣波動，貨物和服務的供需情況，生產者和消費者預期以及其他因素相呼應。

儘管我們不能確定年平均通脹率會長期保持在某一個正值上，但購買力的損失在過去許多年裡卻是一個現實，這是投資者應該面對並為其做好準備的風險之一。

風險提示
TIPS
現在產品的收益率，要扣掉通脹帶來的減值；

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算您投資的產品購買力下降多少，再算收益減去你的購買力下降值，才是您真正收益，而這個結果還沒有考慮稅收帶來的影響；
從整體資產配置角度出發，這些都是損失。要想辦法在其他類別資產中彌補。