從前有個人丟失了一把斧子，懷疑是他鄰居家孩子偷的。於是看那個孩子走路，像偷斧子的；表情，像偷斧子的；說話，像偷斧子的；動作態度無論幹什麼，沒有不像偷斧子的。不久，他在山谷里挖地，找到了那把斧子。過了幾天又見到鄰居家孩子時，發現那孩子的動作態度便沒有一點像偷斧子的人了。看完這個故事以後，原來並不是"多頭"與"空頭"誰對誰錯的問題，而是自己滿倉買進很多股票時，總是希望股市能上漲，所以，覺得"多頭"說得對；可是，將所有股票賣出空倉的時候，總是希望股市跌下來。所以，又覺得"空頭"說得對。歸根到底，是自己的倉位情況影響了自己的思維。

所以散戶更多的是應該加強資金管理，合理安排倉位結構，並堅持獨立思維。因為，股市中真正影響自己投資思維的是自己的倉位狀況。所以，在投資過程中非常重視倉位控制。倉位控制技巧主要是：市場中充滿著各種不確定因素，無論多麼看好某隻股票，都不會一次性的滿倉買入。而是以適當的部分資金先完成早期建倉，當確認研判正確時，不斷順勢增加買入；當發現研判有誤時，則及時果斷退出。為了能夠控制風險，處於盈利狀態時，依據原來的操作計劃，逐漸地分期分批獲利了結；處於虧損狀態中，並確認趨勢轉弱時，會一次性果斷清倉離場。通過這種方法使自己在不利局面中可以盡量少受損失或不受損失。

反觀，入市不久的散戶，常見的操作是全倉買入、賣出。這樣做的弊端顯而易見。剛剛買入，發現價格又往下走了一段，有點後悔；好不容易熬到上漲，心裡才稍稍寬慰；越往上漲，賺錢的快感越來越強；到頂后開始下跌，感到有點失落：「怎麼不漲了？」，不過此時還是盈利的，興奮感要強於失落感，並期待著下一步上漲；然而往往是上漲不來，下跌繼續，盈利也變成虧損，又開始後悔：「早點賣就好了。」只不過還存在一絲上漲的僥倖；隨著進一步的下跌，虧損的擴大，失望、憤怒、懊悔、緊張等情緒一起上涌，賣還是不賣這個問題以越來越快的頻率出現在腦海中，大腦由於過度思考而變得空白，失去了正常的判斷力，最後在極度的不理智和恐慌中，賣出了所有籌碼。

相信很多散戶都有過類似的經歷。等有了經驗之後，才發覺有節奏地控制倉位相當重要。下面，想深入討論一下倉位控制。

股票的價格是波動的，相應的倉位也應該隨之波動。對於以天為單位的短線操作來說，倉位在一天之內變化的平均值稱為平均倉位，相對於平均值的變化稱為倉位波動。合適的倉位和股票的走勢，股票的特性，止損策略，買入點的時機有關係。

炒股如何控制倉位？

控制倉位的方法：加減乘除法

控制倉位的理想化狀態是，大盤和個股漲時滿倉、跌時空倉，但在實際操作中難以達到這種絕佳的境界。一套既簡便又有效的控倉方法，即「加減乘除法」。 　　

1、加法。以大盤某一點位和個股某一價位為基準，在此基礎上利用「加法」原理分批買入股票 。在基準點(價)位，投資者結合實際選擇滿倉、半倉或空倉。 　　

基準點(價)位一經確定，無論是滿倉、半倉還是空倉的投資者，都應在基準點(價)位基礎上，隨著大盤和個股的下跌分批加倉(做「加法」)。

譬如，以大盤2500點為基準點(具體品種的基準價位由投資者自行設定)，每跌100點，加倉1萬元。即當指數下跌100點、200點、300點、400點……時，分別增加投資1萬元、2萬元、3萬元、4萬元……等，其特點是，風險較小，但略顯保守，見效也慢。也有投資者喜歡選擇在大盤和個股上漲過程中分批加倉的，操作方法同上但方向相反，其特點是見效較快，但比較激進，風險也大。

2、減法。在確定基準點(價)位和基準倉位的基礎上，隨著大盤和個股的上漲分批減倉(做「減法」)。假如投資者以2500點作為基準點，每漲100點，減倉1萬元。即當指數上漲100點、200點、300點、400點……時，分別減少持倉1萬元、2萬元、3萬元、4萬元……等。也有投資者剛好相反，選擇在大盤和個股下跌過程中分批減倉的。無論是在上漲過程中做「減法」，還是在下跌過程中減倉，都各有利弊，須因人而異。 　　

3、乘法。利用「乘法」原理控制倉位方法與「加法」操作基本類同，區別在於，增加的倉位數量不是等額遞加，而是成倍增加。如以2500點作為基準點，當指數下跌100點、200點、300點、400點……時，分別增加投資1萬元、2萬元、4萬元、8萬元……等(乘數為2)或1萬元、3萬元、9萬元、27萬元……等(乘數為3)，以此類推。特點是，隨著大盤和個股的上漲(或下跌)，倉位的增加額隨乘數的不同相差較大，且越往後增加額越大，須有足夠的後備資金作保障。因此，在操作前，投資者需先作測算，再作決定。一般而言，「乘法」控倉方法只適合後續資金比較充足的投資者。 　　

4、除法。「除法」控倉操作與「減法」控倉方法相似。區別在於，倉位數量的變化不是等額縮小，而是按比例減少(取決於除數的大小)的方法依次降低倉位。以2500點作為基準點、基準市值100萬元、除數10為例，當指數上漲100點、200點、300點、400點……時，分別減少市值10萬元(余倉90萬元)、再減9萬元(余倉81萬元)、再減8.1萬元(余倉72.9萬元)、再減7.29萬元(余倉65.61萬元)……等，以此類推。「除法」方法一般在指數上漲過程中採用，指數下跌時慎用，否則極有可能踏空，出現重大操作失誤。

「加減乘除」控倉法要點：　　

用「加減乘除」法控倉，操作並不複雜，投資者只要稍加操練，養成習慣，很快便能掌握其中的要領，難點主要在以下四個方面：

一是確定基準點數。用「加減乘除」法控倉，首先要確定基準點(價)位。基準點(價)位確定得恰到好處，操作起來就能遊刃有餘，否則就會顧此失彼。如基準點(價)位定得過高，就會導致過早加倉，錯失減倉良機；定得過低，又會導致過早減倉，錯失加倉機會。投資者在確定基準點(價)位時，既要結合宏觀政策面和行情技術面綜合定奪，又要有自己的個性化方法。可根據移動平均線確定基準點(價)位，長線投資者可參考年線作為基準點(價)位，短線投資者可依據月線或周線作為基準點(價)位。再如，根據指數平均點確定基準點(價)位，可以前期高點3478點和前期低點1664點的平均點數2571點作為基準點(價)位，以此進行「加減乘除」操作。 　　

二是選擇增減區間。用「加減乘除」法控倉，如果區間選得過大(如200點、300點)，往往跨越時間長，超越難度大，缺乏操作性；如區間選得過小(如50點、30點)，當指數劇烈波動時，就會出現一天之內跨越多個區間的情況，既會增加操作的頻率和難度，又將失去區間設定的意義。以目前大盤2500點左右看，增減區間設定在100點至150點之間較為合理。 　

三是做好兩手準備。用「加減乘除」法控倉的前提是，投資者對股市的未來充滿信心，且標的股票的基本面無問題。在排除了系統風險和個股風險的基礎上，投資者還應想清楚兩個問題：「加法」或「乘法」操作全部結束后，大盤和個股再跌怎麼辦？「減法」或「除法」操作全部完成後，大盤和個股再漲怎麼辦？只有做好了這兩手準備，有了相應的對策，才能在操作中不亂方寸，沉著應對。 　　

四是確保入腦入心。妙用「加減乘除」法則，既要輕鬆淡定，又要入腦入心，從具體操作中跳出來，多動腦，勤思考，尤其要多考慮並想清楚資金性質、投入方式、使用期限和風控能力等問題。假如投入的是壓力錢，採取一次性方式投入，有一定的時間限制，風險承受能力較弱，就要採取安全邊際相對較高的操作方法(「加法」或「減法」)；如果投入的是自由資金、採取連續追加方式投資、沒有使用時間限制、風險承受能力較強，操作的空間和彈性就可以更大些(「乘法」或「除法」),以便最大程度地發揮「加減乘除」方法在投資中的實際效用。

投資者自己的操作理念和風險承受能力如何也是控制倉位的參考之一。比如，投資者做的是短線，承受能力較強，倉位就可以高些。而如果你打算做長線，那就守住某些價值投資股票，在股價急跌的時候少量加倉，在股價急升的時候逢高減倉，這就是典型的「看長做短」，也是比較明智的控倉辦法。

底倉與浮倉分配

投資贏利的多少受很多因素影響，其中包括分配倉位，不同的分配方法，最終所獲得的利潤也各不相同，因此應合理分配倉位，即合理分配底倉和浮倉（活動倉位），爭取利潤最大化。

底倉和浮倉的區別：底倉指在相對低的低位構建的倉位，目的是降低成本，以較少的資金獲取較多的籌碼，以便在合適的時機將籌碼賣出，獲取更多的利潤。

浮倉：主要用來獲得短線利潤，降低持股的成本，如果操作得好，甚至可以使持股成本為零。浮倉最大的特色就是靈活度高，資金數額、買入和賣出等都具有很高的靈活度。

如圖3-5所示，如果只是懂得建立底倉，然後持有，等到合適的時機將股票賣出，在價位為10元時買入10000股作為底倉，等價位漲至20元時全部賣出，則可獲利100000元。也就是說，底倉操作的單隻股票獲利為10元，而浮倉操作的單隻股票獲利則為14元。由此可見，浮倉是短線獲利的重要方法。

圖3-5 底倉和浮倉分配案例

因此，底倉和浮倉如果能進行合理分配，則能使投資利潤最大化。通常來說，底倉和浮倉的分配比例，主要是根據大盤、股市行情等來分配，常見分配比例如下：

牛市初期：3+2

牛市中期：6+4

牛市末期：0+4

熊市初期：0+0

熊市中期：0+4

熊市末期：3+2

當然，在實際操作中，投資者可以靈活安排底倉和浮倉間的比例，同時也要考慮到投資者個人風險承受能力、操盤風格等。

在T+0操作中，底倉和浮倉的比例更為靈活化，要根據大盤、行情來分析，在行情好時，增加浮倉所佔的比例；在行情較差時，則底倉佔比較重。靈活兼顧底倉和浮倉，高拋低吸，結合短線投資和中線投資的優勢，以實現利潤最大化。

浮倉底倉分配實戰解析：

圖3-6 同仁堂——日K線圖

如圖3-6所示，該股最低價位為20.70元，是很好的建倉點，底倉買入。盤中前半部分呈上漲走勢，期間股價多次反彈回落，為浮倉操作提供了很多買賣點。投資者可多次進行浮倉操作，買進和賣出浮倉股票，賺取利差，也許一次浮倉買賣所獲的利潤微薄，但多次操作，集腋成裘，利潤也是非常可觀的，甚至會超過底倉所獲的利潤。

圖3-6中剛開始，成交量增長十分緩慢，因而股價穩步提升，成交量明顯放大時，股價也隨之放量拉升，高位出現，為全倉賣出時機。無論是底倉還是浮倉，待股價漲至高位時，都可全倉賣出，「落袋為安」。期間股價很活躍，超短線的交易機會很多，當然也要注意價格波動所帶來的風險。把握好機會，浮倉操作更易獲利。

操作總結：底倉和浮倉的分配對贏利大小有很大的影響。股價越是活躍，越是波動較大，則短線交易的機會就越多，則浮倉獲利就越多。不管是底倉還是浮倉，精準判斷大盤走勢、股市行情依然是十分重要的，而且是底倉和浮倉進行分配的依據。

最後如何補倉?

一、要判斷什麼股票值得補，什麼股票不值得補，不可盲目補進的股票有四類：

1）含有為數龐大的大小非的股票；

2）含有具有強烈的變現慾望的戰略投資者配售股的股票；

3）價格高估以及產業政策打壓的品種；

4）大勢已去、主力莊家全線撤離的股票。

如果投資者的手中有這樣的股票，必須換股操作而不是盲目補倉，在未來的反彈行情中，將有很多股票無法回到前期高點,這是必須警惕的。

二、補倉的股票必須屬於兩種類型：

1、短期技術指標完全調整到位，例如KDJ等完全見底並形成有效的反轉技術形態，這是空倉資金陸續回吃或補倉的好時機。

2、莊家運作節奏明顯，中長期趨勢保持完好的股票。 大盤整體趨勢雖然不佳，但是，兩市有不少股票仍然維持在較健康的上升通道中，調整到年線位置就止跌，任何一個耐心和細心的投資者都能輕鬆地在年線一帶順利抄到波段底。一旦進入前期高點一帶就堅決拋售，其餘時間要耐心地等待股價回落。

三、補倉要注意捕捉時機：

一般說來，大盤或個股見底的時候，股價會因為抄底資金的強勁介入迅速走高甚至漲停，因為行情處於不明朗期，資金獲利變現的慾望很強烈，在隨後的時間裡，必然會遭到獲利盤的打壓，投資者可以在股價遇阻、出現技術調整時出局，耐心等待調整結束后再逢低吃回，高拋低吸，來回做波段。

四、補倉和變現滾動操作：

通常說來，大盤或個股如果以70度以上的角度直線上漲的話，會因為多方能量消耗過大而出現較大的技術調整和回吐壓力，投資者可以考慮將與補倉數量相同的籌碼在股價大漲的過程中T+0拋售一次。如果確定反彈還會延續下去，就不必採取此種方法。

五、跌破重要技術位置，不宜馬上補進，應先清后看：

補倉是重套的朋友謀求自救的一種重要的方式，力求判斷精準，不能失誤，否則會導致自己遭受更大的虧損，不少在38元以上持有中國石油的朋友在30元平台破位的時候，不但沒有適度止損出局，反而借錢補倉，這是極其盲目的。

六、補倉的品種應補強不補弱，補小不補大，補新不補舊：

依次解釋的含義就是，在任何反彈或上升行情中，最大的機會屬於強勢股，補倉資金萬萬不可殺進冷門股、弱勢股以及技術圖形上出現一字形的獃滯股。由於股市受到持續從緊政策的影響，大盤股很難有大行情，投資者的重點應布局於小盤績優這個思路上。大盤連續下跌的過程中，套牢資金是眾多而龐大的，套牢盤的壓力很大，補倉操作中得考慮這個因素，由於新股沒有這樣的壓力，其股價恢復就比老股快。

在股市中，投資者要想獲利，必須在分析上多下工夫，平時多流汗，一旦決定踏上戰場，在設立好適當的風險防範措施后（如設立穩妥的分批建倉計劃），在投資論據沒有發現有明顯失誤后，應堅決實施投資計劃，而不要被其他的表現機會所誘惑。

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