最近關於聯通混改的方案成為國企混改的焦點，關於國企改革的呼聲一直不絕於耳，大家也具體分不清哪好哪不好，今天小編就借用聯通混改方案聊聊它的優缺點。

仔細研讀聯通公布的方案，不難發現，其實是下了不少力氣的，設計的也很有餘地，總的來說，有三大優勢：

1. 混改的的架構設計合理。該方案的巧妙之處在於定向增發的同時，把母公司聯通集團持有的股權一部分轉給了國資委新成立的一個基金，這樣聯通集團就以持股60%以上的絕對優勢控股，變成了只有36%上市公司股權的相對控股者，使得聯通更加多元化。

2. 投資人的選擇。在公布的14家投資企業和機構，分別是四大互聯網公司BATJ，垂直產業領導型公司蘇寧等，金融機構中國人壽等。當然投資人是誰不重要，重要的是代表什麼。

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3. 長期激勵模式設計。根據公布，將向核心員工同時進行長期激勵，也就是增發限制性股票，提高收入。

然而如此精妙的設計，在僅僅公布兩個小時就被收回，是因為有兩大缺點：

• 首先是增發股票的規模。證監會為了防止因為增發擾亂資本市場，明確限制增發規模，而聯通的方案嚴重超標。

• 其次是投資人數量。對於定向增發，特定的投資者嚴格限制在10名以內，而這次聯通公布了14家，和規定嚴重衝突。

這兩大缺點不解決，一旦落實方案，還會麻煩不斷。當然好處也是明顯的，聯通作為央企，在政策走通方面有優勢，一旦這次混改成功，將對中國國企混改起到十分重要的作用。