一、財務報表分析

1、流動比率=流動資產÷流動負債

2、速動比率=速動資產÷流動負債

保守速度比率=（現金+短期證券+應收票據+應收賬款凈額）÷流動負債

3、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

4、存貨周轉率（次數）=銷售成本÷平均存貨

其中：平均存貨=（存貨年初數+存貨年末數）÷2

存貨周轉天數=360÷存貨周轉率=（平均存貨x360）÷銷售成本

5、應收賬款周轉率（次）=銷售收入÷平均應收賬款

其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額

應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率=（平均應收賬款x360）÷銷售收入凈額

6、流動資產周轉率（次數）=銷售收入÷平均流動資產

7、總資產周轉率=銷售收入÷平均資產總額

8、資產負債率=（負債總額÷資產總額）x100%（也稱舉債經營比率）

9、產權比率=（負債總額÷股東權益）x100%（也稱債務股權比率）

10、有形凈值債務率=【負債總額÷（股東權益-無形資產凈值）】x100%

11、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用

長期債務與營運資金比率=長期負債÷（流動資產-流動負債）

12、銷售凈利率=（凈利潤÷銷售收入）x100%

13、銷售毛利率=【（銷售收入-銷售成本）÷銷售收入】x100%

14、資產凈利率=（凈利潤÷平均資產總額）x100%

15、凈資產收益率=凈利潤÷平均凈資產（或年末凈資產）x100%

或： =銷售凈利率x資產周轉率x權益乘數

16、權益乘數=資產總額÷所有者權益總額=1÷（1-資產負債率）=1+產權比率

17、平均發行在外普通股股數=∑（發行在外的普通股數x發行在外的月份數）÷12

18、每股收益=凈利潤÷年末普通股份總數=（凈利潤-優先股利）÷（年末股份總數-年末優先股數）

19、市盈率（倍數）=普通股每市價÷每股收益

20、每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數

21、股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價

22、市凈率=每股市價÷每股凈資產

23、股利支付率=（每股股利÷每股凈收益）x100%

股利保障倍數=股利支付率的倒數

24、留存盈利比率=（凈利潤-全部股利）÷凈利潤x100%

25、每股凈資產=年末股東權益（扣除優先股）÷年末普通股數（也稱每股賬麵價值或每股權益）

26、現金到期債務比率=經營現金凈流入÷本期到期的債務（指本期到期的長期債務與本期應付票據）

現金流動負債比率=經營現金凈流入÷流動負債

現金債務總額比率=經營現金凈流入÷債務總額（計算公司最大的負債能力）

27、銷售現金比率=經營現金凈流入÷銷售額

每股營業現金凈流量=經營現金凈流入÷普通股數

全部資產現金回收率=經營現金凈流入÷全部資產x100%

28、現金滿足投資比=近5年經營活動現金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和

現金股利保障倍數=每股營業現金凈流入÷每股現金股利

29、凈收益營運指數=經營凈收益÷凈收益

=（凈收益-非經營收益）÷凈收益

現金營運指數=經營現金凈流量÷經營所得現金

經營所得現金=經營活動凈收益+非付現費用

二、股利分配

1、發放股票股利后的每股收益（市價）=發放前每股收益（市價）÷（1+股票股利發放率）

資本成本和資本結構 通用模式：

資本成本=資金占用費÷籌資金額x（1-籌集費率）

2、銀行借款成本：

（K1-銀行借款成本；I-年利息；L-籌資總額；T-所得稅稅率；R1-借款利率；F1-籌資費率）

考慮時間價值的稅前成本（K）：（P-本金）稅後成本（K1）：（K1）=Kx（1-T）

3、債券成本：

（Kb-債券成本；I-年利息；T-所得稅率；Rb-債券利率；B-籌資額（按發行價格）；Fb-籌資費率）

考慮時間價值的稅前成本（K）：（P-面值）稅後成本（Kb）：（Kb）=Kx（1-T）

4、留存收益成本：

①股利增長模型；

②資本資產定價模型

③風險溢價法：（Kb-債務成本；RPc-風險溢價）

5、普通股成本：式中：D1—第一年股利；P0—市價；g—年增長率

優先股成本=年股息率÷（1-籌資費率）

6、籌資突破點=可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所佔的比重

7、加權平均資金成本：（Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金佔總資金的比重；Kj為第j種資金的成本）

8、籌資突破點=可用某一特定成本籌集到的某種資金額÷該種資金所佔比重

9、（p-單價 V-單位變動成本 F-總固定成本 S-銷售額 VC-總變動成本 Q-銷售量 N-普通股數）

公式一： 經營槓桿

公式二：財務槓桿：或（D—優先股息；T—所得稅率）

總槓桿：DTL=DOLxDFL

10、（EPS-每股收益 SF-償債基金 D-優先股息 VEPS-每股自由收益）

每股收益無差別點

或：每股自由收益無差別點：

當EBIT大於無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小於無差別點時，普通股籌資有利

11、市場總價值（V）=每股價值（S）+債券價值（B） 假設 B=債券面值，則：S=（EBIT-I）（1-T）÷Ks

Ks—權益資本成本（按資本資產模型計算） Kb—稅前債務成本

加權平均資本成本 或=∑（個別資本成本x個別資本佔全部資本的比重）

三、永久債券

1、總報酬率=股利收益率+資本利得收益率

2、方差：標準差：變異係數=標準差÷期望值

3、期望值=M=∑VxE

4、證券組合的預期報酬率=∑（某種證券預期報酬率x該種證券在全部金額中的比重）

即：

m-證券種類 Aj-某證券在投資總額中的比例；-j種與k種證券報酬率的協方差

-j種與k種報酬率之間的預期相關係數 Q-某種證券的標準差證券組合的標準差

5、總期望報酬率=Qx風險組合期望報酬率+（1-Q）x無風險利率

總標準差=Qx風險組合的標準差

6、資本資產定價模型：

①COV為協方差，其他同上

②直線回歸法

③直接計演算法

7、證券市場線：

個股要求收益率Ki=無風險收益率Rf+β（平均股票要求收益率Rm-Rf）

四、預測與計劃

1、外部融資額=（資產銷售百分比-負債銷售白費比）x新增銷售額-銷售凈利率x計劃銷售額x（1-股利支付率）

2、銷售增長率=新增額÷基期額

或 =（計劃額÷基期額）-1

3、新增銷售額=銷售增長率x基期銷售額

4、外部融資銷售增長比=資產銷售百分比-負債銷售百分比-銷售凈利率x【（1+增長率）÷增長率】x（1-股利支付率）

5、可持續增長率=股東權益增長率=股東權益本期增加額÷期初股東權益

=銷售凈利率x總資產周轉率x收益留存率x期初權益期末總資產乘數

或 =權益凈利率x收益留存率÷（1-權益凈利率x收益留存率）

五、流動資金管理

1、現金返回線 H=3R-2L（上限=3x現金返回線-2x下限）

2、收益增加=銷售增加x單位邊際貢獻

3、應收賬款應計利息=日銷售額x平均收現期x變動成本率x資本成本

平均餘額=日銷售額x平均收現期佔用資金=平均餘額x變動成本率

4、折扣成本增加=（新銷售水平x新折扣率-舊銷售水平x舊折扣率）x享受折扣的顧客比例

5、訂貨成本=訂貨固定成本+年需要量÷每次進貨量x訂貨變動成本

取得成本=訂貨成本+購置成本儲存成本=固定成本+單位變動成本x每次進貨量÷2

存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本

TC=TCa+TCc+TCs

（K-每次訂貨成本D-總需量 Kc-單位儲存成本 N-訂貨次數 U-單價 p-日送貨量 d-日耗用量）

6、經濟訂貨量：總成本最佳訂貨次數經濟訂貨量佔用資金=最佳訂貨周期陸續進貨的經濟訂貨量總成本

7、再訂貨點（R）=交貨時間（L）x平均日需求量（d）+保險儲備（B）

R=Lxd+B（Ku-單位缺貨成本；S- 一次訂貨缺貨量；N一年訂貨次數；Kc-單位存貨成本）

8、保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=單位缺貨成本x缺貨量x年訂貨次數+保險儲備x單位存貨成本

即：TC（S、B）=KuxSxN+BxKc

9、實際利率（短期借款）=名義利率÷（1-補償性餘額比率）

或 =利息÷實際可用借款額

10、可轉換債券轉換比例=債券面值÷轉換價格

六、投資管理

1、貼現指標:

凈現值=現金流入現值-現金流出現值

現值指數=現金流入現值÷現金流出現值

內含報酬率：每年流量相等時用「年金法」，不等時用「逐步測試法」

2、非貼現指標：

回收期不等或分幾年投入=n+n年末回收額÷n+1年現金流出量

會計收益率=（年均凈收益÷原始投資額）x100%

3、投資人要求的收益率（資本成本）=債務比重x利率x（1-所得稅）+所有者權益比重x權益成本

4、固定平均成本=（原值+運行成本-殘值）÷使用年限（不考慮時間價值）

5、營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅（根據定義）=稅後淨利潤+折舊（根據年末營業成果）=（收入-浮現成本）x（1-所得稅率）+折舊x稅率（根據所得稅對收入和折舊的影響）

6、調整現金流量法：（α-肯定量）

7、風險調整折現率法：

投資者要求的收益率=無風險報酬率+βx（市場平均報酬率-無風險報酬率）（β—貝塔係數）

項目要求的收益率=無風險報酬率+項目的βx（市場平均報酬率-無風險報酬率）

8、凈現值=實體現金流量÷實體加權平均成本-原始投資

凈現值=股東現金流量÷股東要求的收益率-股東投資

9、β權益=β資產x（1+負債÷權益）β資產=β權益÷（1+負債÷權益）

七、估價

（P-現值 i-利率 I-利息 S-終值 n-時間 r-名義利率 m-每年複利次數）

1、年償債基金：或A=S（A/S，i，n）（36與37係數互為倒數）

2、普通年金現值：或P=A（P/A，i，n）

3、投資回收額：或A=P（A/P，i，n）（38與39係數互為倒數）

4、即付年金的終值：或S=A[（S/A，i，n+1）-1]

5、即付年金的現值：或P=A[（P/A，i，n-1）+1]

6、債券價值：分期付息，到期還本：PV=利息年金現值+本金複利現值

純貼現債券價值PV=面值÷（1+必要報酬率）n （面值到期一次還本付息的按本利和支付）

平息債券PV=I/Mx（P/A，i/M，MxN）+本金（P/S，i/M，MxN）（M為年付息次數，N為年數）

自己整理的一小部分常見的公式，