利文斯頓：長期依然堅定看多，但是短期謹慎，中期需要耐心

利文斯頓財經原創

曾經說過今年的基本面類似04年，是經濟快速回升后的回落期，是徹底復甦前的整固期，但是因為經濟的周期性遠小於04年，而且沒有股權分置，所以股市理論上回落的幅度會遠小於當時。雖然目前看全球市場的波動都遠大於預期，甚至不排除之後依然會大幅波動，甚至不排除今年經濟比大多數人預期都差，但是依然認為這是全球大牛市的起點，就如同04年全球商品大幅回落不改變那是商品大牛市起點一樣，因為最根本的債務周期走到了尾聲，同時產能周期走到了尾聲。

所以我覺得用一句話來概括今年接下來的策略應該是戰略上長期看多，戰術上一定要謹慎，是否已經見底未知，而災后重建也不會一帆風順。

市場風格不會切換去創業板，但是有可能切換回16年和去年上半年的狀態，因為風險偏好急速降低，市場會更傾向於找有絕對安全邊際的品種而捨棄彈性品種，長期依然堅定看多，但是短期謹慎，中期也需要耐心，這波的跌幅要漲回來可能需要一年以上了。

最後這次的經驗十分重要，亢奮的市場情緒是敵人，太強烈的一致性預期是敵人，這次跟熔斷一樣，一開始就發現了危險信號，但是還是掉以輕心了。上周有人說我一直是對的，果然一直對才可怕，一旦錯就會犯大錯，切記此次教訓。