財務報表及財務分析方法一

上市公司必須遵守財務公開的原則,定期公開自己的財務狀況,提供有關財務資料,便於投資者查詢。上市公司公布的財務資料中,主要是一些財務報表。

按照中國證監會2010年修訂的《公開發行證券的公司信息披露編報規則第15號——財務報告的一般規定》,要求披露的財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表。

(1)資產負債表:資產負債表是反映企業在某一特定日期財務狀況的會計報表,它表明權益在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對凈資產的要求權。(2)利潤表:反映企業一定期間生產經營成果的會計報表,表明企業運用所擁有的資產進行獲利的能力。我國一般採用多步式利潤表格式,利潤表把一定期間的營業收入與其同一會計期間相關的營業費用進行配比,以計算企業一定時期的凈利潤(或凈虧損)。利潤表主要反映以下七個方面的內容:①構成營業利潤的各項要素。②構成營業收入的各項要素。③構成利潤總額(或虧損總額)的各項要素。④構成凈利潤(或凈虧損)的各項要素。⑤其他綜合收益。⑥每股收益。⑦綜合收益總額。(3)現金流量表:反映企業一定期間現金的流入和流出,主要分經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量三個部分。通過對現金流量表的分析,分析者可以更深入地了解企業當前和未來獲得現金和現金等價物的能力及現金組成項目的變化趨勢,有助於對諸如融資、股利分配和投資方面做出重要的決策。(4)所有者權益變動表:又稱股東權益變動表,是反映公司本期(年度或中期)內截至期末所有者權益各組成部分變動情況的報表。所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況,包括所有者權益增減變動的重要結構性信息、所有者權益總量的增減變動、直接計入所有者權益的利得和損失。所有者權益變動表的各項內容包括:①凈利潤;②會計政策變更和差錯更正的累積影響金額;③直接計入所有者權益的利得和損失項目及其總額;④按照規定提取的盈餘公積;⑤所有者投入資本和向所有者分配利潤等;⑥實收資本(或股本)、資本公積、盈餘公積、未分配利潤的期初和期末餘額及其調節情況。

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財務報表的使用

(1)使用目的:財務報表分析的一般目的可以概括為三點:評價過去的經營業績,衡量現在的財務狀況,預測未來的發展趨勢。

(2)報表分析的功能:①通過賬戶式資產負債表,可以反映資產、負債和所有者權益之間的內在關係。同時,資產負債表還提供年初數和期末數的比較資料。②現金流量表通過單獨反映經營活動產生的現金流量,可以了解企業在不動用企業外部籌得資金的情況下,憑藉經營活動產生的現金流量是否足以償還負債、支付股利和對外投資。③所有者權益變動表全面反映了企業的股東權益在年度內的變化情況,便於會計信息使用者深入分析企業股東權益的增減變化情況,並進而對企業的資本保值增值情況作出正確判斷,提供對決策有用的信息。

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報表分析的方法:①比較分析法,是財務報表分析中最基本的方法,指對兩個或幾個有關的可比數據進行對比,揭示財務指標的差異和變動關係。②因素分析法,是依據分析指標和影響因素的關係,從數量上確定各因素對財務指標的影響程度。

報表分析的原則:①堅持全面原則。分析財務報表要堅持全面原則,將多個指標、比率綜合在一起得出對公司全面客觀的評價。②堅持考慮個性原則。對公司進行財務分析時,要考慮公司的特殊性,不能簡單地與同行業公司直接比較。

財務比率分析

變現能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現金流量分析。

變現能力分析:變現能力是公司產生現金的能力,是考察公司短期償債能力的關鍵,它取決於可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。反映變現能力的財務比率主要有流動比率和速動比率(又稱酸性測試比率,通常認為正常的速動比率為1,低於1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。因為行業不同,速動比率會有很大差別,沒有統一標準的速動比率)

(2)營運能力分析:(各種周轉率)指公司經營管理中利用資金運營的能力,一般通過公司資產管理比率來衡量,主要表現為資產管理和資產利用的效率。資產管理比率通常又稱運營效率比率,主要包括存貨周轉率(存貨周轉天數)、應收賬款周轉率(應收賬款周轉天數)、流動資產周轉率和總資產周轉率等。①存貨周轉率和存貨周轉天數:存貨的流動性一般用存貨的周轉速度指標來反映,即存貨周轉率或存貨周轉天數。存貨周轉率是營業成本與平均存貨之比,即存貨的周轉次數。它是衡量和評價公司購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數。提高存貨周轉率可以提高公司的變現能力,存貨周轉速度越慢則變現能力越差。

②應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數:應收賬款周轉率反映年度內應收賬款轉為現金的平均次數,說明應收賬款流動的速度。增強公司的短期償債能力以及提高公司管理應收賬款方面的效率都需要及時收回應收賬款。一般來說,應收賬款周轉率越高,平均收賬期越短,說明應收賬款的收回越快。

③流動資產周轉率:營業收入與全部流動資產的平均餘額的比值。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。延緩周轉速度,需要補充流動資產參加周轉,形成資金浪費,降低公司盈利能力;周轉速度快,會相對節約流動資產,等於相對擴大資產投入,增強公司盈利能力。

④總資產周轉率:是營業收入與平均資產總額的比值。該項指標反映資產總額的周轉速度。周轉越快,反映銷售能力越強。公司可以通過薄利多銷的方法,加速資產的周轉,帶來利潤絕對額的增加。

(3)長期償債能力分析

①相關比率。

a.資產負債率:負債總額除以資產總額的百分比,它反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的,也可以衡量公司在清算時保護債權人利益的程度。這項指標反映債權人所提供的資本佔全部資本的比例,又稱舉債經營比率。從股東的立場看,在全部資本利潤率高於借款利息率時,負債比例越大越好;否則,負債比例越小越好。從債權人的立場看,債權人希望債務比例越低越好,公司償債有保證,貸款不會有太大的風險。從經營者的立場看,借款比率越大(當然不是盲目地借款),越是顯得公司具有活力。

b.產權比率:又稱債務股權比率,是負債總額與股東權益總額之間的比率。該項指標反映由債權人與股東提供的資本的相對關係,反映公司基本財務結構是否穩定。一般情況下,股東資本大於借入資本較好。產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構;產權比率高,是高風險、高報酬的財務結構。

c.有形資產凈值債務率:公司負債總額與有形資產凈值的百分比。有形資產凈值是股東權益(股東權益其實就是資產凈值啦)減去無形資產凈值后的凈值,即股東具有所有權的有形資產的凈值。有形資產凈值債務率指標實質上是產權比率指標的延伸,其更為謹慎、保守地反映了公司清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。從長期償債能力來講,有形資產凈值債務率越低越好。謹慎和保守,是指該指標不考慮無形資產——商標、商譽、非專利技術以及專利權等的價值。鑒於它們不一定能用來還債,為謹慎起見,一律視為不能償債,將其從分母中扣除。

e.長期債務與營運資金比率:是用公司的長期債務與營運資金相除計算的,一般情況下,長期債務不應超過營運資金。長期債務會隨時間延續不斷轉化為流動負債,並需運用流動資產來償還。保持長期債務不超過營運資金,就不會因這種轉化而造成流動資產小於流動負債,從而使長期債權人和短期債權人感到貸款有安全保障。

(4)盈利能力分析

①營業凈利率:指凈利潤與營業收入的百分比,該指標反映每1元營業收入帶來的凈利潤是多少,表示營業收入的收益水平。

(5)投資收益分析

①每股收益:凈利潤與公司發行在外普通股總數的比值。

②市盈率:稱本益比,是(普通股)每股市價與每股收益的比率。該指標是衡量上市公司盈利能力的重要指標,反映投資者對每1元凈利潤所願支付的價格,可以用來估計公司股票的投資報酬和風險,是市場對公司的共同期望指標。

股票獲利率主要應用於非上市公司的少數股權。在這種情況下,股東難以出售股票,也沒有能力影響股利分配政策,他們持有公司股票的主要動機在於獲得穩定的股利收益。

④每股凈資產:又稱每股賬麵價值或每股權益,是年末凈資產(即年末股東權益)與發行在外的年末普通股總數的比值。該指標反映發行在外的每股普通股所代表的凈資產成本即賬面權益。每股凈資產在理論上提供了股票的最低價值。(→破凈股,大面積破凈股的出現是熊市開始的徵兆)

c.每股營業現金凈流量=經營現金凈流量/普通股股數,該指標反映公司最大的分派股利能力,超過此限度,就要借款分紅。

③財務彈性分析:財務彈性是指公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源於支付現金需要和現金流量的比較,現金流量超過需要,有剩餘的現金,適應性就強。財務彈性是用經營現金流量與支付要求進行比較,其中,支付要求可以是投資需求或承諾支付等。

a.現金股利保障倍數=每股營業現金凈流量/每股現金股利。該比率越大,說明支付現金股利的能力越強。

b.現金滿足投資比率=近5年經驗活動現金凈流量/近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和。該比率越大,說明資金自給率越高。達到l時,說明公司可以用經營活動獲取的現金滿足擴充所需資金;若小於1,則說明公司是靠外部融資來補充。

④收益質量分析:收益質量是指報告收益與公司業績之間的關係。如果收益不能很好地反映公司業績,則認為收益的質量不好;如果收益能如實反映公司業績,則認為收益的質量好。從現金流量表的角度來看,收益質量分析主要是分析會計收益與現金凈流量的比率關係,其主要的財務比率是:營運指數=經營現金凈流量/經營所得現金

  經營所得現金=經營凈收益+非付現費用=凈利潤-非經營收益+非付現費用

營運指數小於1,說明收益質量不夠好。

5、影響企業存貨結構及周轉速度的指標

  公司管理者和有條件的外部報表使用者,除了分析批量因素、季節性生產的變化等情況外,還應對存貨的結構以及影響存貨周轉速度的重要項目進行分析,如分別計算原材料周轉率、在產品周轉率或某種存貨的周轉率等。(凡是周轉率都是越快越好)

哎呀 媽呀 太累了,其他的可能得明天再發了

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