李志林：四大指數繼續走強，大盤重新站上3200

02.13李志林忠言午評：四大指數繼續走強，大盤重新站上3200

昨天，A股出現強勁反彈，四大指數漲0.78%、2.91%、2.66%、3.49%。個股漲跌比1201:91,1769:73.漲跌停個股比：82:9。反彈會否一日游？人們普遍擔心。

隔夜，幾條消息讓人寬慰：

1月新增貸款2.9萬億，創歷史記錄。在去槓桿背景下，貸款不降反升，頗出人意料。

不到半月，500多家上市公司發出增持令。其中最引人注目的是，海蘭信大股東為員工增持兜底保利潤8%。ST愛富大股東和收購資產方計劃合計增持5%+9%，是本輪大跌中，唯一股價上漲票。

隔夜美股大漲410點，1.7%。歐股也全面上漲。

上交所宣布：360重組上市成為新藍籌行動標誌性事件，2月28日，該股票將改名、改代碼。

上交所表示：2018年重點支持新技術、新業態同鼓併購重組上市。

受上述利好消息的影響，今大盤跳空高開22點，3176點，即為最低點，最高3219點，午前收3210點，重新站上3200點平台。上證指數、深成指、中小板、創業板漲1.8%、1.21%、1.11%、1.06%。個股漲跌比:1077:191,1394:403。29股漲停，11股跌停，多為停牌復牌股補跌。成交量2175億，比昨日略多。

美股反彈，只是消除了投資者對美股進熊的擔憂，而導致成長股全面反彈的，這是監管層政策趨向的重大轉向。

自2016年8月頒布禁止跨界購併、禁止借殼的史上最嚴的重組新規后，中小盤成長股、國資改革股、併購重組股便一路下跌。市場信奉唯市盈率論后，周期性大盤股便一路上漲，甚至惡炒。而新興產業高成長股股便一路去泡沫，股價一再暴跌。市場呈現二班現象，甚至一九現象，結構嚴重扭曲，中小投資者損失慘重。

而最近，情況有了新變化：

繼證監會2018年工作重點將增加新技術、新業態、新產能企業上市的適應性和包容性之後，前深交所剛表態，擴大對創業板上市企業的包容性，昨晚上交所又再次表態，支持新經濟企業借売上市。

這表明，在大盤股估值使命完成、國家隊在大盤股順利減磅或退出后后，監管層根據當今國際股市的潮流，調整了政策取向，將重點轉為：支持新經濟企業，通過併購重組，借売上市。從步調如此整齊來看，很可能是出於更高層領導的指示。在我看來，這樣做的好處是：

一方面，可以優化上市公司結構，改變目前傳統產業為主導的落後局面。

另一方面，包容和修復連續超跌的中小盤高科技股和高成長股的估值和股價，促進市場的活，減輕廣大中小投資者的虧損。

再一方面，可緩解「二八現象」，促進市場風格的多樣化，吸引新增資金進場，化解以中小盤股為主幹的信託資管、股權質押危機。

我認為，這一政策轉向，有可能導致今年的春生行情，暴跌后的大盤藍籌股，將由領漲改為「搭台」，大盤指數上漲較慢。而新經濟股、高科技股、中小盤高成長股、併購重組股、借殼上市股、國資改革股將由被邊緣化，走到前台「唱戲」，成長性個股將重新活躍，跑贏大盤。

從盤面看，正如元旦后的單邊拉升，快速拉出了今年的上影線3587點一樣，本輪暴跌一步到位，快速探明了今年的下影線3062點。現在大盤重回此前收盤了100天的3200點平台。底部區域基本探明，但盤底的時間可能比較長。大盤有望在3200--3500點箱體內反覆震蕩。

雖然還不能斷言大盤風格發生轉換，由二八，轉為八二，但我認為，至少會保持六四開。這樣，個股的機會將明顯增加。

春節后，一年一度的春生行情不可抗拒。我認為，大盤行情的面將比去年寬。一條主線是：圍繞年報業績展開個股行情，前期漲幅不大的業績增長突出的二線藍籌股，可能比較有機會。另一條主線是，滬市新經濟藍籌通過併購重組，即借殼上市。這將激活大片國資改革股、不高成長股1、中小盤成長股。第三條主線是，漲幅不大的新經濟次新股，但不能惡炒，要注意見好就收。

下午大盤不宜漲幅過大，以免被今晚美股可能回調所累了明天的走勢。只要能收盤在3200點之上即可。