最近的一輪調整，雖然行情慘淡了些，也誕生了諸如「本以為是周一跌，沒想到是跌一周」這樣的段子。其實在投資這樣盈虧一念之間的地方，真的更需要段子手的。

這其中的一個比較有意思的調侃，就是「扇貝丟了」和「酒蒸發了」。

而這酒，就是黃台酒業，因為1月30日披露庫存白酒「蒸發」掉了6700萬元，對此筆者認為要著重談一下，就是在此次調整之前人們大多注意到了茅台引領的上漲，卻沒注意到同樣的酒，很多個股確停滯不前以及下跌，在投資中的兩極分化，或許未來越來越明顯。

同酒不同命

如果說2017年乃至2018年初，有哪些投資標的，最引人注意的話，那麼茅台必然首屈一指，因為作為第一高價股的它，用不斷的上漲，在提示人們價值的重要性。

貴州茅台K線圖

當然伴隨著茅台的不斷上漲，也是不斷的充滿了質疑，其實茅台的業績非常好，是周所周知的了，只是很多投資者與財經人士，對於業績對應的股價，卻有分歧，在這裡，筆者不討論這些分析，只是講一下，在茅台不斷上漲，並在彼時引領著白酒板塊上漲的過程中時，很多投資者是否有一個心理，選擇其它的低價白酒股呢？

這種心理，就是在過去，經常被人講的板塊效應，也就是說，在龍頭個股表現非常好的時候，去介入一些並沒有怎麼表現，股價甚至還比較低的個股，是不是跟著龍頭股的表現，「沾光」而隨之一飛衝天呢？

在過去，其實板塊的輪動還是很明顯的，確實存在一定概率的情況。

但是今天，筆者想說的，時概率的另一端：

那些同樣板塊卻不漲的股票，就有著不漲的原因。

比如當整個白酒板塊在茅台帶領下，讓一些投資者心潮澎湃的時候，卻有這樣的一些業績預告：

「茅台歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增加58%左右；除了依舊虧損的皇台酒業外，金種子酒凈利潤同比或降近8成，青青稞酒2017年凈利潤虧損8500萬元至11000萬元。」

也就是說，當我們為茅台一瓶難求，五糧液又提價的新聞充斥的時候，這些大酒廠的業績確實表現的自然很出色；但是另一面，很多小酒企，在這輪白酒股上漲的過程中表現一般，其實質原因，是它們自身的業績，依然寒酸。

我看下股價的表現：

黃台酒業K線圖

金種子酒K線圖

青青稞酒K線圖

可以看到，上述業績表現一般的企業，其股價在二級市場上同樣遠遠落後於白酒板塊，期待的板塊內部輪動，並沒有在它們身上體現出來。

也就是，業績不同，同酒自然不同命。

兩極分化的投資

所以，在這裡筆者首先要提示投資者的就是，不要把投資過於簡化為，去找某一個行業沒有上漲的個股，你首先要仔細考慮這些滯漲背後的原因。

還是拿白酒說話，什麼這些小企業的業績一般，甚至會出現「酒蒸發了」這樣的趣聞呢？

因為兩極分化，實業中也是如此。

酒所代表的文化，使得最佳選擇，自然是牌子，也就是品牌化的積澱，在這個行業里格外的明顯。

當然，並不是每一個投資者或者消費者，都會消費的起飛天茅台或者五糧液的，這不現實，但是，在這些大牌之下，卻有有著不同價位的各種細分的酒，也就是說，即便是五糧液，你也會買到正品的五糧液旗下相對價格低的酒，作為很好的餐桌文化，更不要說，那些隨處可見打著茅台旗號的「茅台鎮酒」了，大品牌酒企旗下的低價酒，蠶食了很多中小酒企的市場，而且，這種情況還會愈演愈烈。

當實業中兩極分化，業績的強者越強的時候，這些企業吸引資金的概率顯然更大，於是投資中兩極分化的情形也就出現了，即並不是每一個上漲的板塊中的個股，都會上漲，只有那些在這個行業中處於領先地位的，更容易受到資金的注意。

而資金關注龍頭，拋開具體的行業，再擴大範圍，也就是為什麼2017年白馬股行情的原因了。

當然，當股價過高的時候，即便業績再優秀，依然有高估的風險，就從價值投資而言，股價和業績，是一個動態思維的過程，而不是單獨講業績或者單獨講股價。

總結

作為投資者，如果你選擇了某一個有發展的行業進行投資的話，一定在這個行業中，再進行仔細的篩選。

實業中，即便不出現巨頭壟斷，也會典型的龍頭效應。

投資中，兩極分化，同樣如此。

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