通貨膨脹與黃金

​通脹下黃金投資更有吸引力

經濟下行的時候，投資者傾向於投資黃金和石油等商品。例如2008年全球金融危機，黃金曾走出一般非常凌厲的上漲。倫敦現貨黃金7個月內大漲60%。相比熊市股票市場的表現，黃金成為一大投資選擇。

一般來說，金價的上漲主要有三大推力：供求關係、美元和原油。

1、供求關係。供不應求，價格上漲；供過於求，價格下跌。近幾年來，主要產金國南非、坦尚尼亞等國產量有所減少，俄羅斯、中國、加拿大產量在增加，總體產量持平。二季度是傳統的黃金需求淡季，金價回調並企穩。三四季度需求旺季到來，金價呈現逐步恢復的態勢。

2、弱美元強黃金。作為黃金的投資替代品，美元價值的走弱將助推黃金價格的走強。

3、原油價格上漲支撐金價。世界主要石油現貨與期貨市場都以美元標價，石油價格的漲落一方面反映了世界石油供求關係，另一方面也反映出美元匯率及世界通脹率的變化。通過對國際原油價格走勢與黃金比較可發現，國際黃金價格與原油期貨價格的漲跌大多時候存在正相關。