技術分析之百分比回撤的原理與應用

關於如何入場，何時入場，不同的投資者有著相當不同的見解。有的人會在趨勢確認之前就進入，有的人會在趨勢確認之後進入，但是不管哪一種方法，都是具有特定的規則。其依據有突破，有支撐，也有今天將要談到的百分比回撤。

1 什麼叫百分比回撤

百分比回撤是指在一波上漲或下跌趨勢中出現的次級趨勢對主要趨勢的調整。回撤百分比是指在上升或下跌趨勢中次級趨勢行進的距離佔主要上漲或下跌的比例。如下圖中，在上漲趨勢中，一波連續上漲的距離為X，然後出現了一波與主要趨勢方向相反的次級趨勢，其距離為Y，那麼回撤的百分比為Y/X。

2 百分比回撤的機理

應用過百分比回撤的投資者不難發現，實盤中的確會出現這種百分比回撤。那麼究竟是什麼讓這一切變得如此神奇，我們還是得通過剖析其背後所反映的市場情緒變化來理解（這裡以上漲趨勢中的回調為例）。

如上圖，在一波上漲趨勢進行到一定階段，多方已經獲取了相當的收益，多方進入市場變得猶豫（害怕獲利盤的拋售，且行情已經走了很遠，等待回調買入機會），買盤的力量逐漸減弱，同時獲利盤開始賣出，所以價格出現了下跌，展開了次級調整趨勢。但是多頭趨勢已經形成，大部分長線投資者持有多頭倉位（在下跌趨勢中不僅不賣出，反而加倉買入），隨著下跌的進行，意志不堅定或者短線投資者已經大部分賣出，賣盤減少，而更多的長線或短線投資者開始進入，買盤增大，因而次級趨勢停止，主要趨勢延續。這一段過程的前提是主要趨勢得到了市場的大部分認可。

另外一個原因則是我們之前一直提到的自我驗證的問題，當很多人相信的時候，即使它不是真的，那麼也絕對不是無用的。

3 百分比回撤的類型

既然百分比回撤對價格起到了支撐或者阻擋的作用，那麼我們在實踐中就可以利用此原理來買入或者賣出。但是回撤到什麼程度才算已經回撤到位了呢？關於這個問題市場的認知不同，且與具體的行情走勢有高度相關。這裡簡單介紹幾種普遍被採用的回撤比例。

A 50%回撤

50%回撤是指主要趨勢的次級調整趨勢通常會在50%比例附近停止。這是一條歷史悠久且受到投資者喜愛的比例。但是這一比例並不是絕對的，也不可能是絕對的。在金融市場中，不會存在這麼簡單的定律，它不符合市場規律。

B 三等分回撤

三等分回撤是指將主要上漲趨勢分為3等分，回撤的停止會出現在中間的等分即33%-66%之間。

C 斐波那契回撤

斐波那契回撤是指主要趨勢的次級回撤停止通常會出現在38.2%-61.8%之間。與其他回撤比例不同的是，斐波那契回撤通常講究準確性。也就是說，0.382、0.50、0.618這三個位置特別重要，斐波那契回撤更加強調的是這三個位置，而不是範圍。在後續的波浪裡面裡面會對此進行具體介紹。

4 百分比回撤的應用

百分比回撤的應用比較簡單，在回撤範圍內買入或賣出即可。不過它給我們帶來的最大的意義在於：它告訴我們，市場需要調整，要麼是空間，要麼是時間，我們需要耐心。

事實上，市場時刻在變化，百分比回撤併不是一條鐵律，反而只是一種參考。在實際應用中絕對不要生搬硬套，只憑回撤做買賣決定，這是投資者常常犯的錯誤，需要引起大家的警惕。

在實踐中，結合其他技術，如我們之前說到的K線、阻擋與支撐、趨勢線等等，其效果將會好很多。百分比回撤只是在統計學的角度給出的一種相當寬泛的概念，在實際應用中，僅作為參考。

小結

本文介紹了另外一種技術方法----百分比回撤，作為一種統計學的產物，其應用範圍很廣，但是其作用也相對較小，可結合其他技術提高成功率。切不可盲目濫用。