傳鎚子科技將「賣身」天瓏移動

再過兩天馬上就是農曆新年了。不過這兩天很多「做機」的企業還是在各種忙碌當中。今天芯智訊就收到業內消息稱，「鎚子科技由於供應鏈和資金方面的壓力，正在接觸深圳一家有實力的手機企業」。具體合作形式是「被收購」，還是「被入股」，並未透露，消息稱具體會在「今年6月份之前揭曉」。而據芯智訊獨家了解到的信息顯示，這家「有實力的手機企業」很可能就是天瓏移動技術股份有限公司（以下簡稱「天瓏移動」），而且其計劃是「收購」鎚子科技。

天瓏移動的品牌夢

天瓏移動是一家創新型移動通信產品和服務供應商。主要從事手機產品(主要包括GSM手機、3G手機、智能手機等)的研發、設計、採購、生產(外協加工)、銷售及提供相關服務。

根據公開的資料顯示，2013年天瓏移動營業收入為60.65億元，同比增長107.63%，實現凈利潤2.87億元，同比增長127.77%。2014年營業收入為86.51億元，毛利潤為5.19億元。

從出貨方面來看，可以說天瓏移動是國內一線手機ODM廠商，其ODM手機出貨一直排在國內前十的位置。根據手機報的數據顯示，2015年10月天瓏移動的手機出貨為220萬，排名第六。

雖然天瓏移動現在出貨量每年能有幾千萬，但是主要還是為海外品牌代工，其主要市場也是在海外。根據天瓏移動官網資料顯示，「天瓏移動與南亞、東南亞、拉美和歐洲等全球近30個國家的當地一線品牌形成戰略合作夥伴。」資料也顯示，2014年天瓏手機出口量高達2344.4萬台，出口額達10.5億美元。

不過，隨著手機市場的競爭日益激烈，ODM手機廠商的利潤越來越薄，天瓏移動也在積極的打造自己的手機品牌。

早在2011年2月，天瓏移動就與法國合作方共同創立了WIKO品牌，由WIKO法國本土團隊主導品牌運營、產品的本土化設計、市場營銷及銷售管理。

市場研究機構的數據顯示，2013年Wiko手機在法國公開市場已成為繼三星、蘋果之後的第三大智能手機品牌，公開市場佔有率達到11.2%。2014年，Wiko手機在法國市場的佔有率進一步提高到了16.8%，僅次於三星，位居第二。與此同時，Wiko團隊也將銷售區域由法國本土不斷向周邊國家擴展。而在剛剛過去的11月，Wiko在歐洲銷量就達到100萬台，聖誕節當天銷量更為火爆，相當於每2.4秒就賣出一台。而天瓏移動官方的數據也顯示，2014年全年，Wiko手機銷量達到了424.99萬台。

根據此前官方公布的數據顯示，2011年、2012年、2013年、2014年天瓏移動Wiko品牌手機出貨量佔總出貨量的比例分別為0.72%、1.79%、7.08%、15.66%。由於品牌手機銷售單價較高，因此銷售收入佔比亦較高。2011年、2012年及2013年品牌手機銷售收入佔全部手機銷售收入的比例分別為0.75%、4.45%、18.91%、28.63%。

從上面的數據我們不難發現，Wiko的銷量在天瓏移動總體的手機銷量中的佔比正在不斷提高，同時對整體銷售收入的貢獻比例更是增長迅速，已經快接近1/3了。顯然，天瓏移動的品牌戰略已經初見成效。

或許是在自有手機品牌上嘗到了甜頭，隨後在2013年7月，天瓏移動又與Wiko法國公司合作（雙方分別持股70%和30%）推出了全新品牌Sugar，主攻法國的中高端市場。不過由於Suger偏中高端，表現並不理想，2014年全年出貨僅4.13萬台。

在手機市場競爭進一步加劇的情況下，2015年底，有消息稱天瓏移動與俄羅斯Fly手機品牌從單純的供應商與客戶的關係已經轉為資本合作關係，甚至有可能已經完成對Fly的全面收購。

Fly目前是俄羅斯最大的本土品牌手機廠商。根據台灣拓墣產業研究所的最新數據顯示，2015年Fly市在俄羅斯手機市場的市佔率為9.5%，位居第二名，僅次於三星。

不過，對於這個消息，目前還沒有得到進一步確認。

然而此次，業內傳出鎚子與天瓏移動接洽的消息，或許正是天瓏移動品牌夢的一個延續。

天瓏移動的上市夢

早在2012年，天瓏移動就曾申請在深交所上市，擬公開發行3000萬股，發行后總股本1.2億股。但是隨後被證監會主板發審委以涉及過度依靠稅收返還、關聯交易、可能涉嫌虛假披露等原因否決。兩年之後，天瓏移動捲土重來，通過反向收購創智科技，實現借殼上市。

2014年9月2日，創智科披露的收購預案顯示，將以現金及發行股份的方式購買天瓏移動100%股權，交易金額達42.33億元。

創智科技擬通過出售成飛電子17.8%的股權等重大資產，獲得1410.16萬元現金用於購買天瓏移動3.3765%股權；剩餘96.62%股權將通過向天瓏移動控股股東永盛科技及其他7家股東公司發行股份的形式購買。交易完成後，天瓏移動將成為公司的全資子公司。永盛科技將成為公司的控股股東。

天瓏移動100%股權的評估值為42.8億元，評估增值額為35.8億元，評估增值率高達503.05%。創智科技解釋稱，「這是由於天瓏移動以手機研發、設計、生產、銷售、服務提供及品牌運營為核心業務，實質上屬於「輕資產」公司。」

2014年12月30日，創智科技宣布上述重組方案獲得證監會核准。2015年1月5日創智於新三板發布公告，宣布重大資產重組方案事項中的置入資產過戶已完成。根據最新公告，置入資產過戶手續已完成，天瓏移動成為創智科技的全資子公司。至此，天瓏移動成功借殼創智實現了上市。

值得注意的是，天瓏移動借殼的創智科技在2013年2月8日就被終止上市，創智科技在退市前簡稱*ST創智，隨後於4月22日開始轉往「新三板」交易。公司退市時的總股本為3.79億股，而新三板可交易股份共2.7億股。轉入「新三板」交易后，公司股份簡稱將變更為創智5，代碼400059。

在成功借殼創智之後，2015年11月6日，天瓏移動通過創智拋出了定增計劃。宣布以不低於人民幣6.00元/股，不高於20.00元/股的價格，定向發行不超過 20,000萬股普通股，募集不超過12億元人民幣。

而募集資金的目的則是：「為擴大公司業務規模，拓展公司業務範圍，降低財務成本，增強公司的持續盈利能力和抗風險能力。募集資金主要用於補充全資子公司天瓏移動流動資金、拓展海外品牌業務及移動互聯網業務。」

正所謂手裡有錢，心裡不慌，有了這12億，收購或者入股些小品牌還是很輕鬆的。而且這也將為上市公司帶來更多的故事，或可推動股價蹭蹭蹭的往上漲。

雙贏的合作？

或許正如上面所提及的「擴展海外品牌業務」，募集資金一方面是為了力推Wiko和Suger這兩個品牌，也可能是為了收購或者入股Fly。

另外，也不能排除此次傳聞的「入股或者收購鎚子科技」，畢竟鎚子也是個互聯網手機品牌。也應該屬於前面所提及的「移動互聯網業務」範疇。

去年6月17日，羅永浩創辦的鎚子科技獲得了新一輪的3000萬元投資。迅游科技通過此次投資獲得鎚子科技1.13%的股份，羅永浩持股28.46%，其他股東持股70.41%。在完成這一輪融資過後，鎚子科技的估值由10億元增至26億元。

也就是說如果按照鎚子目前的估值，天瓏移動只需斥資8億元左右，應該就能獲得鎚子科技的控股權。

對於天瓏移動來說，收購或者入股鎚子科技對於其品牌戰略來說會是一大助力。畢竟現在手機ODM/OEM業務的利潤是越來越薄。而且鎚子手機目前在國內市場還是有著一定的知名度和不小的粉絲群體。如果解決了資金和供應鏈方面的問題，相信還是有著很大的成長空間。

另外，對於天瓏移動進一步開拓國內市場也是會有很大的幫助。目前天瓏移動的主要業務和品牌全部都是在海外市場。再加上目前眾多中國手機品牌紛紛走向海外，這也為主力在海外的天瓏移動帶來了壓力。所以在國內入股或者收購一個手機品牌也是一個可以考慮的開拓國內市場的方案。

作為上市公司創智的全資子公司，天瓏移動收購或者入股鎚子科技或許也能在一定程度上拉升創智股價。

而此前，迅游科技在宣布入股鎚子科技之後，其股價就連續拉了4個漲停。

此外，去年7月2日，北京企業信用網的信息顯示，鎚子科技的股東信息中增加了蘇寧雲商。不過具體的投資額及股份佔比並未公布。不過可以預見的是，鎚子科技在接受蘇寧雲商的投資之後，蘇寧雲商1600家門店和線上線下的渠道，將有助鎚子拓展銷售渠道。

如果天瓏移動入股鎚子科技，那麼鎚子科技背後的眾多的有背景的股東，也將會給天瓏移動在國內手機業務的擴展上帶來更多的助力。同時也可謂其背後的上市公司——創智帶來更多可以講的故事。

而對於鎚子科技來說，「供應鏈」一直都是制約鎚子手機銷量的一個重要問題。且不說之前的T1的產能問題，就拿不久前發布的T2來說，就遇到了代工廠中天信倒閉的問題，差點影響了T2的發布。同時對鎚子T2後續供貨也造成一定的影響。

而天瓏移動作為一家成立於2005年的手機ODM/OEM廠商，擁有著豐富的供應鏈管理經驗、生產經驗和行業資源，以及海外品牌運作經驗，再加上上市公司的背景。這些不論是對鎚子手機的後端生產，還是未來走向海外市場，抑或是登陸資本市場，都會有著很大的幫助。

如果傳言屬實，對於雙方來說應該都是一個不錯的選擇。

當然，目前這個傳言還沒有得到證實。芯智訊在向雙方有關人士求證時，也被告知「沒有聽說此事」。不過我們的消息來源應該還是比較可靠的。具體如何我們還是拭目以待吧。

作者：芯智訊-楊健

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