萬億級投資！半導體生產迫在眉睫！

半導體

半導體，指常溫下導電性能介於導體與絕緣體之間的材料。半導體在收音機、電視機以及測溫上有著廣泛的應用。如二極體就是採用半導體製作的器件。半導體是指一種導電性可受控制，範圍可從絕緣體至導體之間的材料。無論從科技或是經濟發展的角度來看，半導體的重要性都是非常巨大的。今日大部分的電子產品，如計算機、行動電話或是數字錄音機當中的核心單元都和半導體有著極為密切的關連。

半導體板塊已經成為市場近期最為重視的板塊，其估值的不斷上行，帶動了整個電子板塊的估值修復，只要半導體與零組件供應端領域的創新仍在不斷延續，其複合成長邏輯便能夠順利得到市場的驗證。

全球行業及重點公司動態

據CNBC消息，全球最大的半導體製造商之一博通向競爭對手高通提出總額高達1300億美元的收購案，若收購成功，這將成為全球半導體行業乃至整個科技產業最大併購案。

基於內地半導體產業發展持續受到國產替代需求、國家政策、資金支持以及創新引用等推動，無論IC設計還是IC封測都將持續穩定發展。半導體行業資本支出回暖，利好設備製造商：IC Insights 預測2017年全球半導體資本支出估計成長6%，行業有望走向穩步增長階段。

設備受益於上遊行業爆發，固定資產投資受益。設備投資約佔半導體生產線投資的8成：2017-2020年半導體設備平均每年800億的市場空間，其中光刻設備160億元/年、刻蝕設備120億元/年、鍍膜設備120億元/年、其他晶圓處理設備240億元/年；測試設備64億元/年、封裝設備56億元/年、其他前端設備40億元/年。而設備市場集中度高的，美日技術較領先，晶圓製造設備細分市場基本上一家獨大，多項設備Top3市佔率超90%。

我國半導體現狀：設備進步明顯，多種設備已被批量採購

中國有望在2018年迎來大爆發，成為全球第二大半導體設備市場，達到110.4億美元。國內半導體設備廠商市場份額較低，進口替代空間大：2016 年，我國前十強單位佔全球半導體設備的市場份額僅約為2%。2017年全年國內半導體廠商銷售額有望同比增長33%。

部分國產設備的市佔率提升明顯。先進封裝製程中的高端工藝設備、刻蝕機、PVD、光刻機、清洗機等關鍵設備已經基本實現國產化，產品性能達到國際先進水平。部分國產12英寸設備在生產線上實現批量應用，部分應用於14nm的國產設備開始進入生產線，步入驗證。

總結：

上周半導體板塊持續領漲，一方面由於半導體行業公司三季報業績改善，為電子行業三季報營收增速最快的子行業，另一方面智能手機四季度需求持續旺盛，半導體企業業績持續增長可期。而今後由於隨著物聯網、汽車電子的發展有望帶來巨大新興市場需求，國內是全球最大的下游需求和製造市場，疊加中國政府在半導體產業上的大力支持，目前中國大陸仍處於擴產及建廠時期，中國大陸半導體產業將成為全球半導體行業發展最快的地區。

關注的投資標的：

下遊行業處於爆發期， 設備商首先受益。

北方華創：中國高端設備巨艦起航，有望崛起為中國版的應用材料。我國集成電路產業貿易逆差巨大，作為半導體產業鏈上游的核心，半導體設備的國產化正在加速進行。北方華創作為國內半導體設備的龍頭企業，銷售規模和裝機量均快速增長。受益於產業鏈下游半導體產品需求量的猛增以及半導體的第三次產業轉移，2017年上半年公司出貨量已經超過去年總裝機量。

北京君正：公司的主要產品為32位嵌入式GPU晶元,具體為JZ47xx系列。目前公司晶元產品主要採用0.18μm和0.16μm工藝,正在研發0.13μm工藝和65nm工藝的晶元設計技術。綜合客戶應用及公司測試表明,XBurstCPU內核在相同工藝下,主頻約為同類產品的1.5倍,面積約為同類產品的1/2,功耗約為同類產品的1/4。公司的XBurstCPU內核自主設計,是世界上少數成功量產的CPU內核之一。