P2P大限已到？P2P的下一站？

P2P發展史的四個主要階段

第一階段 2007年—2012年（初始發展期）

2007年國內首家P2P網路借貸平台在上海成立，讓很多敢於嘗試互聯網投資的投資者認識了P2P網路借貸模式，其後一部分具有創業冒險精神的投資人隨之嘗試開辦了P2P網路借貸平台。

這一階段，全國的網路借貸平台大約發展到50家左右，活躍的平台只有不到10家，2011年底月成交金額大約5個億，月度有效投資人1到2萬人左右。

第二階段 2012年—2013年（快速擴張期）

這一階段，網路借貸平台開始發生變化，一些具有民間線下放貸經驗同時又關注網路的創業者開始嘗試開設P2P網路借貸平台。同時，一些軟體開發公司開始開發相對成熟的網路平台模板，每套模板售價在3到8萬左右，彌補了這些具有民間線下放貸經驗的創業者開辦網路借貸平台技術上的欠缺。國內網路借貸平台從50家左右迅速增加到300家左右，2012年月成交金額達到30億元，月度有效投資人在3到5萬人左右。

第三階段 2013年—2014年（風險爆發期）

這一階段，網路借貸系統模板的開發更加成熟，甚至在網上花幾千元就可以買到前期的網路借貸平台模板。由於2013年國內各大銀行開始收縮貸款，很多不能從銀行貸款的企業或者在民間有高額高利貸借款的投機者從P2P網路借貸平台上看到了商機，這階段國內網路借貸平台從300家左右猛增至1000家左右，2013年月成交金額在160億左右，月度有效投資人15到20萬人之間。

第四階段 2014年至今（以規範監管為主的政策調整期）

這一階段，國家表明了鼓勵互聯網金融創新的態度，並在政策上對P2P網路借貸平台給予了大力支持，使很多始終關注網路借貸平台而又害怕政策風險的企業家和金融巨頭開始嘗試進入互聯網金融領域，組建自己的P2P網路借貸平台。同時對非法集資以及惡性跑路也給予了嚴厲打擊，P2P網路借貸平台處於集中上線期和集中"關停並轉"調整期。

截至2017年年底，P2P網貸行業正常運營平台數量約1800家，月度活躍投資人數、活躍借款人數分別為454萬人、520萬人。P2P網貸月成交量約為2000億元。P2P網貸行業歷史累計成交量達到了60091億元，突破6萬億大關。

P2P專項整治至少給整個行業帶來了三大好處

好處一，專項整治行動，強制性帶領P2P行業進入合規化發展階段。2007年P2P從歐美引入中國，隨後整個行業在無門檻、無規則、無監管的「三無」狀態野蠻生長，自融、資金池、非法集資、捲款跑路等亂象重生，嚴重影響行業正常發展。面對這些亂象，政府沒有取締這一行業，而是採取專項整治的方式來整肅整個行業，同時通過出台《網貸管理暫行辦法》、《網貸存管指引》等法律法規來規範行業，在以發展為前提的原則下強制性帶領P2P行業進入合規化發展階段。這些做法，一方面確立了P2P合法的身份，讓有志平台能安心做業務，不用擔心整個行業的前途；另一方面也給P2P行業發展帶來規範化，有效降低風險事件的發生。

好處二，專項整治行動，幫助P2P行業恢復聲譽和信譽。2015年底，P2P行業發生e租寶等非法集資事件，不僅讓部分投資者損失慘重，而且還極大的傷害了整個行業的聲譽和信譽，甚至有人談P2P色變，讓P2P由原先高大上的金融形象，一下子跌落到「過街老鼠，人人喊打」的不利局面。所幸，2016年4月，國家14個部委決定聯合開展為期一年的互聯網金融專項整治行動，其中P2P行業是專項整治的重點。經過一年半多的專項整治，雖然還有風險事件發生，但整個行業的聲譽和信譽得到逐步挽回，人們對P2P的認識也逐步加深，行業成交額大幅上漲。據國家互聯網金融安全技術專家委的數據，2015年P2P行業歷史成交額才1萬億，但到了2017年11月竟達到了6萬億，增幅達500%，可見專項整治行動給P2P行業帶來了極大的監管紅利。

好處三，專項整治行動，逐步建立P2P行業「良幣驅逐劣幣」的良性市場競爭秩序。在2016年4月之前，P2P行業幾乎沒有監管，整個行業一片亂象，隨便一個人花幾千元就能買一套P2P系統，搭建一個P2P平台，開展所謂的P2P業務，實際上卻是在搞非法集資等違法活動。而且，這些劣幣平台往往以奇高的收益率和保本保息等措施來吸引普通投資者，導致整個行業的獲客成本、風險程度都被大幅度推高，嚴重壓制了那些以市場需求為導向，以風控為核心，誠實合規經營平台的發展。專項整治行動開展一年多后，這一市場局面大為改觀，違法平台被清除出局，實力不足的平台或主動退出或被動退出，整個行業逐步進入良性競爭的市場狀態，不僅給有志平台帶來正向激勵，而且P2P發展前途也逐漸明朗。

俗話說，不以規矩不成方圓，隨著P2P專項整治行動逐漸接近尾聲，平台備案即將在全國各地展開，我們有理由相信，生髮於金融業邊緣的P2P將在類牌照制監管之下，進入下一個新的發展時代，其前景值得期待。

P2P商業模式中點對點是否意味著單點對單點

用望文生義的方式看待P2P商業模式，比較容易簡單的將借貸雙方的匹配歸結於甲方與乙方，一對一之間的交易。誠然，保持這樣的交易方式，法律關係會相當清晰，也避免了非法集資的嫌疑。判斷債權成立與否，釐清權利義務，違約后責任的追究會變得較為容易。監管會比較樂於看見這樣一目了然、安全簡便的商業模式。然而，P2P商業模式中最精髓的風險分散優勢將蕩然無存。當一個借款人需要30萬借款的時候，他的需求信息經過審核發布到互聯網上，要找到一個恰巧擁有30萬以上閑錢的投資人，而且又能認可借款人資質願意一次性借出這筆資金給他的投資人，幾率非常之低，更何況通常P2P平台同時在募資的借款人可能成百上千個，使得所有借貸關係完成匹配成就的比例及可能性呈幾何倍數降低。

為什麼P2P商業模式既能夠完成一定金額的無抵押信用小微貸款的募集（以點融網為例，小微企業信用貸款從10萬元到100萬元之間，筆均30多萬），又能夠控制投資人的風險，保證投資人的本金相對安全？因為小額分散！按行業、地域、性別、年齡等緯度充分分散投資形成組合，將系統性的風險集中度降到最低，使得多數情況下的投資人本金安全性得到保障。以美國LendingClub的歷史經驗為參照，平均投資超過八百個不同借款人的投資人，是沒有一個虧錢的。可見，分散投資的優勢無可取代。當一筆20萬的借款由一千個投資人每人出借200元構成的話，萬一借款人無力償還，每個投資人只損失200元。而以每個投資人平均賬戶投資金額2萬元計算，分散投資到100個不同借款人，一個借款人違約，只損失1%的投資額。在P2P平台年化收益率普遍超過16%的情況下，投資人收益依然可以達到可觀的15%以上。投資收益的提高和安全，借款利率成本的降低都有賴於小額分散的理念。可以說，離開了小額分散的精髓，P2P將黯然失色，只是淪為民間高利貸的網路版而已。

至於監管層普遍擔心的拆標，性質完全不同。將一個募資金額達到一個億的標的，拆分成十個1000萬的標的分別募集，風險集中在一個標的上，一旦違約，容易發生波及面很廣的負面影響。既違背了互聯網金融小額、碎片化的初衷，也喪失了小額分散的優勢，與銀行陷入同質化競爭，而且在資金成本和大額放貸專業化程度上也很難和銀行匹敵，以己之短攻彼之長實為不智。

當然，要保持P2P這種小額分散的優勢，必須跨越法律上非法集資這個檻。現行證券法及最高人民法院、最高人民檢察院對於非法集資的相關司法解釋都將面對不特定多數人募資行為視為禁區。眾籌也面臨同樣的司法困境。可喜的是，未來證券法修改很可能對小額快速融資豁免，對募資的人數限制放寬，真正方便合理、合規的融資順利進行。以立法本意和立法智慧的角度來看，對於P2P商業模式的小額分散方式的支持可以保持謹慎的樂觀。

投資p2p應該注意哪些

很多人投資p2p，每個平台的收益大致是固定的，但是有些人能夠賺取高收益，有些人收益比較平庸，甚至有些人總是遇到雷了的平台損失資金。

前段時間老同學有理財的打算，想我諮詢投資p2p的建議，我給他總結了一下，作為他的參考。

一、了解平台的運營狀況

這個是必不可少的階段，在投資以前應該對平台做一個大致的了解，平台的運營資質，管理團隊，運營模式，能了解到收益狀況是最好的了。就拿運營模式來說，平台是從事消費金融、小額貸款、車輛抵押貸款？根據統計他們的壞賬率大概是消費金融最高，車貸抵押最低。這一點說明有實物抵押的方式收益有保障一些。在拿收益狀況來說，可以在網貸之家、網袋天眼這樣的專業平台查找披露的收支狀況，平台能顧獲得良好的收益，進入良性的發展才能給用戶帶來收益。

二、根據自己的實際情況投資

這是個老生長談的問題，投資的時候應該根據自己的實際情況來投資，不要看著別人投資什麼，自己也跟風投資。就拿我老同學來說，在上海工作，月薪一萬的樣子，每個月除了花銷能剩下四千塊錢，我建議它用三千投資p2p，一千放在餘額寶中。三千塊投資三到四個平台，不要太多。投資太多平台容易讓資金變得混亂。

大家也可以計算一下自己每月能剩下多少錢，建議三分之二投資p2p，三分之一投資餘額寶或者其他債券。

三、對p2p平台收益有個合理認知

一些人在投資的時候只看收益，看到年收益能達到100%，這麼高的收益居然相信了，最後平台雷了，血本無歸怪誰呢？任何一個平台都承擔不了這麼高的收益。我給老同學的建議是，在p2p投資預期定在10%，在這個收益線上下浮動的平台可以投資，太低或者太高都不靠譜，太低不值得投，太高會有一定的風險。

四、懂得分散投資

這是比較重要的一點，投資的時候一定要學會分散投資，我就建議我的同學選擇多個p2p平台進行投資，用來分散風險。而且在單個p2p投資中也要選擇不同標的分散投資。否則一旦發生風險就容易造成很大的損失。

以上四點可以說是比較重要的四個方面，堅持這些投資原則至少能把投資風險減低一半。反正我是對老同學這樣誇口的。

在投資的時候可以多學習，多操作，慢慢就能夠形成自己的理財方法，能夠收穫到穩定的收益就是不錯的成就，相信每個人都能夠達成。