專家來稿——我國商業銀行貿易融資業務實務研究及建議

文/江朝梁 交通銀行國際結算中心

感謝來稿

貿易融資作為商業銀行的一項傳統業務，一直以來以其低風險、低資本佔用、高收益的特點為商業銀行所推崇，然而近年來我國商業銀行貿易融資業務風險頻發，從青島港事件到江浙一帶的鋼貿融資風險，我們不禁要問商業銀行的貿易融資業務怎麼了，是經濟新常態下的必然還是商業銀行自身經營存在問題？本文旨在通過對我國商業銀行貿易業務的分析，找出貿易融資業務中存在的問題及風險頻發的原因，並對我國商業銀行貿易融資業務的進一步發展提出建議。

一貿易融資業務介紹

貿易融資作為一項歷史悠久的商業銀行業務，自19世紀的英國便已產生。隨著國際貿易的不斷發展，商業銀行從事貿易融資的形式不斷變化，關於貿易融資業務的理論也在不斷豐富。比較有影響力的理論有「自償性貿易融資理論」和「結構性貿易融資理論」。「自償性貿易融資理論」認為銀行提供的每一筆貿易融資都有一筆進出口業務為之提供還款來源的預期，比如，一筆出口融資業務，必將對應一筆未來的出口貿易收款。同樣的，一筆進口融資業務，必將對應一筆未來的進口貨物的國內銷售款回籠。「結構性貿易融資理論」是指銀行將整個貿易流程作為融資對象，創造性地把傳統貿易融資方式和現代融資方式組合、搭配，從而向企業提供全程融資服務。

然而，無論貿易融資理論如何豐富，貿易融資作為一項低風險的業務，其區別於其他資產類業務的根本特徵還是自償性。貿易融資的自償性原則在巴塞爾協議中得到正式闡述：貿易融資是指在商品交易過程中，運用短期性結構融資工具，基於商品交易中的存貨、預付款、應收款等資產的融資。對於這種融資，借款人除商品銷售收入作為還款來源外，沒有其他生產經營活動，並且在資產負債表上沒有什麼實質的資產，因此其本身沒有獨立的還款能力。這種融資的結構化特性旨在彌補借款人較低的信用等級。融資的風險主要反映在融資的自償性程度以及貸款人對交易進行結構化設計方面的技能，而不是借款人本身的信用等級。

二我國商業銀行貿易融資業務特點及問題

相比於國外銀行上百年的發展歷史，我國現代化商業銀行體系從1994年才開始建立，貿易融資業務發展歷程較短，加之我國社會主義市場經濟的特有體制，我國商業銀行貿易融資業務有其自身的特點及問題。

（一）貿易融資產品設計不完善，採用傳統信貸管理模式

貿易融資業務，就其本質而言，就是通過結構化的設計和安排，針對具體的債項結構，控制借款人的貿易背景和回款，從而將較難控制的信用風險、市場風險等各類風險轉化為銀行相對容易控制的操作風險[1]，企業的資產負債表上無需有更多的實質性資產來提供抵押或質押。然而我國商業銀行貿易融資產品設計並不完善，對貿易下貨物流及資金流的監控均存在瑕疵，並不能完全通過人為的操做規避信用風險及市場風險等風險。以進口押匯業務為例，銀行對進口商提供融資對外支付款項並將物權單據交予進口商，此筆業務的還款來源應為進口商銷售貨物的回款，然而在實際業務操作中，商業銀行並沒有通過特殊手段控制企業的銷售回款，對貨物的流向也缺乏監控，貿易融資的自償性完全喪失。在這種情況下，為控制業務風險，在實務中我國商業銀行對貿易融資業務還是採取傳統信貸管理模式，即對企業的貿易融資額度集中授信且需提供資產擔保，嚴重的束縛了貿易融資業務的發展並且極大的增加了中小企業的融資難度。

（二）貿易融資業務與短期流動資金貸款業務區別不明顯

流動資金貸款是為滿足生產經營者在生產經營過程中短期資金需求，保證生產經營活動正常進行而發放的貸款。貿易融資與短期流動資金貸款最大的區別主要有兩點，一是對銀行的保全方式不同，貿易融資業務是銀行基於企業的一筆未來的貿易資金流入為擔保而進行的融資行為，而短期流動資金貸款是銀行根據企業提供的有價值的資產為抵押或質押而進行的融資行為；二是融資款項的用途不同，貿易融資的款項用途基本是與本筆貿易相關，如備貨、組織生產等，而短期流動資金貸款除不得用於固定資產投資、股權投資等國家禁止生產、經營的領域和用途外，可用於企業的日常經營周轉。但在實務操作中，上述兩點並無明顯差異。首先在保全方式上，由於我國銀行貿易融資業務缺乏自償性設計，銀行對貿易融資的保全並非是通過貿易下貨物的變現，而是通過對企業提供擔保資產的追索來實現，這一點與流動資金貸款並無區別。其次在款項用途方面，銀監會為控制信貸資金流入非法領域，在其頒布的《流動資金貸款管理暫行辦法》中採用受託支付的原則，使得流動資金貸款的用途基本限於商品交易，因此在實務中我國商業銀行貿易融資業務與流動資金貸款業務並無明顯區別。也正是因為這種難以辯析的區別，使得從業人員越來越忽略貿易融資業務的本質，對貿易背景真實性的把控也越來越淡化。

（三）貿易融資產品使用範圍單一

根據國際商會發布的全球貿易金融調查顯示，2014年亞太地區進口信用證佔全球70%，出口信用證佔76%，中國作為亞太地區的一個重要經濟體，進口、出口信用證的使用量分別排在第二位和第一位。儘管這幾年信用證在我國對外貿易中的使用佔比有所下降，但長期以來信用證一直是我國對外貿易中的主要結算工具。在這樣一種背景下，基於信用證結算的貿易融資業務被頻繁使用，如打包貸款、出口押匯等業務。商業銀行對於一些複雜的貿易融資產品如福費廷、國際保理、信保融資等業務推廣不足，我國外貿企業對這些產品也知之甚少。伴隨著我國越來越多的企業走出國門以及結算方式的轉變，傳統的貿易融資產品將會越來越難以滿足企業的融資需求。

三貿易融資業務風險頻發的原因

近年來，我國商業銀行貿易融資業務風險頻發，這背後當然有經濟下行的原因，但也有更深層次的原因。

（一）產品設計不完善

前文已經分析過我國貿易融資業務的產品設計缺乏自償性，我國的貿易融資業務與其說是貿易融資更像是貿易貸款。在這種情況下，企業能否正常還款更取決於其自身的經營狀況，行業周期及政策導向等因素。而我國商業銀行信貸政策的一個重要參考依據便是政府對行業的政策導向，如果政府政策支持某個行業發展，便會引起銀行信貸資金的大量湧入，在短時間內產生行業繁榮的現象。反之，如果政府政策調整或者遏制某個行業發展，便會引起銀行的大量抽貸，很可能造成踩踏效應。以鋼貿行業為例，在國家去產能、供給側改革的背景下，各商業銀行都壓縮了對鋼貿行業的信貸規模，加之貿易融資業務的不完善，鋼貿行業貿易融資業務的違約墊款也就不可避免的發生。

（二）考核制度不完善

商業銀行的績效考核就像指揮棒，績效指標往哪下銀行業務就往哪方面發展，因此一個合理的績效考核制度對一個商業銀行的健康發展有著關鍵性作用。我國商業銀行在之前的飛速發展中主要依靠的是存款貸的息差，為轉變發展模式，提前適應利率市場化下的經營環境，我國商業銀行形成了以中間業務收入為導向的考核機制，而貿易融資業務能產生可觀的中間業務收入，迎合了銀行經營機構的需求。對於貿易融資業務的企業端來說，通過貿易融資業務可以套利或者獲得更低成本的融資資金。因此在實務中，以中收為導向的考核機制極易產生道德風險，為貿易融資業務埋下隱患。以近年來飛速發展的國內信用證業務為例，業務操作人員在業務操作中只是追求表面合規性的免責審查，出於利益驅動，不嚴格把控貿易背景的真實性，監管機構在業務檢查中經常發現虛假增值稅發票、循環開立增值稅發票的現象，這種虛假貿易背景的融資也是貿易融資業務風險頻發的原因之一。

四我國商業銀行貿易融資業務發展建議

（一）完善產品體系

目前我國商業銀行貿易融資業務的產品種類已經比較完善，銀行已經能夠從各種結算方式及貿易的各個環節為貿易商提供融資。然而，產品的使用率和推廣率卻遠遠不夠，銀行的貿易融資產品體系急需完善。從橫向維度來說要發展與推廣非信用證結算的融資產品，如出口信保融資、福費廷、保理等業務，通過對新產品的摸索與推廣，尋找貿易融資業務新的增長點；從縱向維度來說就是要完善產品管理模式，以貿易融資的自償性為原則，設計與完善業務操作流程，實現貿易資金的體內循環，發展真正具有自償性的貿易融資業務。

（二）優化組織架構

當前我國商業銀行貿易融資業務基本採用國際業務部負責貿易單據的審核，信貸人員負責業務的授信及貸后監控的模式，這種模式下信貸人員由於不了解貿易融資業務，無法掌握貸后監控的要點，而國際部員工又沒有能力實施貸后監控，容易引發業務風險。要真正實現貿易融資的自償性操作，就應該建立以客戶的資金流為服務對象，幫助客戶整合其上下遊資源，實現資金體內循環的專門機構。近年來比較熱門的供應鏈金融及交易銀行概念，其本質都是打造以支付結算、現金流管理為核心的業務體系，這與發展自償性貿易融資業務不謀而合，而現有的銀行組織架構不能滿足此種業務操作模式。

（三）加強人才建設

儘管我國商業銀行在本外幣一體化經營方面已經形成一套完善的機制，但熟悉銀行各領域專業知識的綜合性人才少之又少，而貿易融資業務對商業銀行業務人員的知識體系要求較高，除了要具備一定的外匯知識，還要有相關的信貸、法律和保險知識，如果不具備這方面的專業人才就無法把控貿易融資業務中的風險。因此加強人才隊伍建設迫在眉睫，在這方面我國商業銀行可以借鑒國外先進銀行的人才培養模式，以滙豐銀行為例，其新入行員工無論從事哪個崗位，貿易融資部都是必須經歷的一個崗位，這也是多年來滙豐的貿易融資業務能夠領先同業的一個重要原因。

五總結

通過本文分析，我們得知貿易融資業務本身並沒有出現問題，而是我國商業銀行的管理模式及產品設計存在問題。在利率市場化、互聯網金融對我國傳統銀行業務不斷衝擊的背景下，發展自償性貿易融資業務是商業銀行的又一片藍海，同時對解決中小企業融資困難也有重要意義。

參考文獻:

[1] 沈華.貿易融資風險的遷移性.金融與貿易.2015(9)

[2] 馬曉華.貿易金融業務創新發展探究.中國財政經濟出版社.2015

註：貿易融資分為國內貿易融資和國際貿易融資，其本質都是銀行基於買賣雙方之間的貿易為貿易企業而提供的資金融通便利，本文不做區分。