鴻海股東會的暗語

倪可誠：身為全球最大電子製造服務集團的鴻海，在收購夏普、買下諾基亞品牌后，下一步會如何走出單純代工廠？

每年5、6月是台灣上市公司的股東會旺季。

一般台灣公司的股東會通常在上午9點準時召開，有些公司會選擇相對偏僻的地方召開股東會，例如某公司上班的地點是在台北市市區，但股東會召開的地點卻是在偏遠地區的工廠。合不合法？合法。但合不合人情？當然不合。但這樣做的原因，其實是希望少一點人參加，股東會可以儘快結束，不要節外生枝。

但有沒有公司不是如此？有。

台灣老牌企業集團台塑，創辦人就是宏達電(HTC)董事長王雪紅的父親—王永慶。台塑公司的傳統是，從不在早上開股東會，而是在下午，地點不選在偏僻地方，而是選在交通便利的總公司。

這是王永慶他們那一輩台灣老企業家的用心，認為公司是股東的，一年一次股東會，要讓股東方便來參加，讓股東知道公司經營的人在這一年做了什麼。在台灣社會的傳統中，這是基本的人情義理。

早年台灣公司股東會如此行禮如儀，但這些年，台灣股東會開始有些不一樣，過於精彩。有人獻花、獻吻，有人盛裝出席，有人鞠躬道歉；有些公司不只發盒飯，現場甚至還供應熱騰騰的食物；有些公司還會送股東自家品牌的手機、提供股東自家企業產品服務的優惠方案。

但有些公司的股東會，不但精彩，更已成為每年外界關注的焦點所在，例如鴻海一年一度的股東會。

鴻海股東會是觀察台灣科技業的窗口

6月22日，鴻海在台北土城總公司召開股東大會。只要翻開六月底的台灣財經新聞，不論你看的是什麼媒體，都會出現鴻海創辦人兼首席執行官郭台銘。

相較於其他公司的股東會，身為全球最大電子製造服務集團的鴻海，其股東會已然成為台灣科技業的窗口，因為，從鴻海的眼中看到的世界，確實與其他台灣公司不同。相較於其他台灣電子業公司，鴻海與全球科技產業的呼吸步調更為一致，而這兩年，鴻海已不只是全球科技巨人身旁的配角。

2016年才過了不到一半，鴻海的動作是接連不斷。4月初，正式宣布投資入股日本顯示設備製造商夏普(Sharp)，5月底，再傳齣子公司富智康與諾基亞(Nokia)舊團隊合作，從微軟手上買回諾基亞品牌與廠房的消息。

今年之於鴻海，顯然是極為忙碌的一年。

在這次股東會上，鴻海宣布每股配發5元現金股利，創下近九年來的新記錄。

台灣電視新聞還播出了一段股東會的現場訪問，一位鴻海小股東對著鏡頭說：「叫郭董不要太辛苦，明年股利不用配那麼多，今年買夏普花那麼多錢，（股東）要給郭董支持。」

已66歲的郭台銘，面對小股民遞出紙條提問身體健康狀況，郭台銘對台下的股東說：「鴻海股價不到新台幣200元，我不會退休。」在場的股東們以熱烈的掌聲表達他們的熱情支持。

這是鴻海股東會上的現況，股民已經習慣和郭台銘一來一往的互動。但今年的鴻海股東會上，還有一段外界較少注意的信息。

郭台銘眼中的未來

早在鴻海股東會召開之前，台灣各大媒體都提出他們對鴻海股東會的預期談話內容，其中包括了「三大問和九大題」。三大問包括鴻海併購夏普、鴻海買諾基亞、蘋果iPhone銷售看法；九大題則是下半年景氣、投資夏普、雲移物大智網（雲是雲端運算、移是移動裝置、物是物聯網、大是大數據、智是智能生活）＋機器人、工業4.0、電動車、布局諾基亞、前進印度、蘋果合作狀況。

股東會召開后，果然出現很多重點。基本上，郭台銘是從內到外、從小到大，從鴻海談到台灣，從公司談到產業，從台灣談到全球，這一場股東會，重頭戲就是郭台銘的主題演講(Keynote speech)。

在許多國際大公司的年度大會上，都可以聽到公司老闆的主題演講。每一次演講主題，定調了這家公司在可預見未來的走向，是預測這家公司策略動向的指標，也成為評估這家公司策略執行效率的基準。

在準備主題演講的過程中，大部份國際大廠首席執行官的演講內容都是精心鋪陳，再加上個人臨場的魅力展現。在那其中，有不少值得細細琢磨，特別有些弦外之音，沒有言者無心的巧合，因為，那些看似平凡的論述，最後還是被放進了講稿中，必然有難以被割捨之處。

早些年，我聽蘋果公司前首席執行官史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)的演講，聽思科系統(Cisco Systems)首席執行官約翰•錢伯斯(John Chambers)的主題演講，都是一場場對於未來的眺望。什麼是願景？不只是站在不同高度看到的風景，有時，更是一個領導者（leader）眼中所看到的未來。

在台灣，不是有那麼多公司的老闆在意股東會上的演講內容，但郭台銘卻是其中的少數。

很多人看郭台銘，會認為他說起話來，不太遮掩，也有人說，郭台銘的細緻入微，是他隱而不顯的性格特質。在這場股東會中，有人看到了後者。

在今年股東會上，郭台銘談了很多，談夏普、談台灣經濟、談代際差距，但在此其中，卻有一段格外值得關注，但大部分媒體卻忽略的面向。這一段，郭台銘談的不只是鴻海，不只是台灣，也不只是單一科技產業，而是他眼中已經看到，一個正在快速改變的世界。

國際化與在地經濟的拔河

郭台銘在股東會上特別提到的是，當前全球經濟發展不只限於地域性，已走向區域性、全球性。但各國各地區域性組織出現，想為經濟找出路，卻也可能反而阻礙全球經濟發展；選民經濟和保護經濟影響力日增，讓經濟全球保護主義也正在興盛。

更進一步，郭台銘提到，現在號稱的自由經濟，卻也有不自由之處，因為各國選民對自身經濟關注的程度，大於對國際性自由化事物的關注。國際自由化的目的，是要讓世界貨物流通、自由貿易成長，但不可否認的是，國際性經濟自由化的程度，卻是取決於當地選民經濟的自主性，而兩者之間呈現矛盾差異，甚至已出現拔河較勁的狀態。

不清楚他是有心還是無意，但如前面所提，郭台銘在這場關鍵演講上可以講一百件事，但他選擇在此時提起「國際化」與「在地選民經濟自主性」之間的拔河，他必然是看到了什麼。

事實上，郭台銘要講的，其實是這個世界運行道理的改變，是他那一輩人過去遵循規則的顛覆，是決策集中化到分散化，是決策Top-down（自上而下）到 Bottom- up（自下而上）、是群體與個體力量的消長。

這不是單一定量的科技演進結果，而是如墨滴入水，或快或慢、或先或后的，改變社會、國家、世界的面貌，過去這幾年，一再上演。

從政治、社會、商業的場域分開來看，不論是台灣太陽花運動、還是中東茉莉花，不論是阿里巴巴淘寶村，又或者是Uber、滴滴快車，這些被冠上不同項目名稱的事件，政治也好、社會也好，商業也行，其實都在說，我們正面對的是人類個體和社會群體行為不斷變形的場景。

如果只是用一句話說完，你可以說這是「互聯網化」、「行動化」、「數字化」，但這些說法都太過片面。郭台銘看到的、甚或是感到焦慮的，卻是要能掌握這些因素的交互作用，進而熟練的應用、槓桿這些因素。因為，他知道，這些看起來都只是片面的因素，排列組合之後，卻會是未來世界的立體面相。

就以數字化來看，一家企業的數字化，是一個運營模式的創新，一個產業的數字化，那就是一個世代的革命，農業如此，汽車業如此，製造業也是如此，一場革命之後，會有多大的變化？不想近的，想想遠的工業革命，影響的是馬車運輸業嗎？影響的是紡織業嗎？影響的是資本主義的盛行，還是社會主義的崛起？

當無法繼續問客戶：你要什麼？

這幾年，台灣電子業都在談升級轉型，這其中有些因素來自於產業生態結構的改變，諸如個人電腦（PC）產業的年華老去，手機產業的盛極難繼，大陸生產成本的節節上升；但也有來自於產業競爭生態的變化，最直接的衝擊，就來自於大陸競爭對手的急起直追、甚至是超越。

因此，台灣電子業談升級、談轉型，都是為了因應產業氣候的改變，尋找新的產品市場、定義新運營模式，都是可能的解法。

台灣電子業老闆們其實都還是對於新東西很有興趣的，所以近來凡是提到雲端、大數據、物聯網等等，每個大老闆都能講上一大篇，講的也能讓人浮一大白的叫好。

但所有台灣電子業老闆的通病是，多半是技術出身的他們，新技術研究的再深，但這些大老闆心底卻始終不踏實，隱然騷動不安的情緒，不只是對公司前途的思考，也不只是對經濟前景的料斷，而是對於這看似熟悉的世界運行法則，無法掌握的陌生感。

郭台銘是否也是如此？

過去台灣電子業的經營方式，是客戶說什麼就做什麼，差異優勢在於，客戶只說了三分，你可以做到五分、七分，這就是台灣電子業的價值，不論是成本、效能、速度，都是如此。

但現在的問題是，客戶可能自己都說不出要什麼，台灣電子業怎麼會知道自己要做什麼？

這是一個已有一段時間的老問題，也是越來越多人都知道的問題。但怎麼解這個問題，現在，才只是開始。

郭台銘在今年股東會上談到很多合併夏普的事，其中提到拯救夏普的三大戰略，不論是檢視海外業務績效、降低營運成本、選汰人才，這都是鴻海傳統擅長的事。

只不過，在三大戰略中，郭台銘最先提到的，是要將夏普的專利轉為技術、將技術轉為產品，郭台銘說，這是鴻海最擅長的事。

但，這真的是鴻海現在就擅長的事嗎？又或者，這是郭台銘期望未來的鴻海擅長的事？要能夠做到擅長，鴻海還缺了什麼？

過去幾年，鴻海集團在渠道、電商、品牌、服務領域的布局，其實都基於 「把專利轉為技術、將技術轉為產品」的思考模式，特別是在不同價值鏈環節之間的價值搬移。到目前為止，有些布局看似失敗，但卻未然全敗，例如渠道與電商，有些布局才剛起步，像是品牌與服務，此時就論成敗，也可能流之偏誤。

唯一可以確定的是，鴻海或許知道自己能做什麼，但知道與能夠之間的差距，鴻海正在透過一個又一個的概念驗證（Proof of Concept） 程序進行更明確的定義。

對舊世界的顛覆、對新世界的追隨，對群體力量的掌握槓桿，對個體力量的理解引導，鴻海持續透過不同的方法，由下往上追尋解答。

於是，我們看到鴻海買了台灣電信業者，鴻海去買了有線電視，還有更多鴻海已經做了，外面的人還沒看到的事，都是鴻海的試驗，也是鴻海的工具。

踏在往日巨人的肩膀上，看到的世界，不是未來。不再透過客戶，這次，郭台銘要讓鴻海自己去看這個世界。

未來只能持續走鋼索

前不久，有外媒評論憂心鴻海2016年第一季毛利率下滑的狀況。把這樣的觀點放在其他公司身上，或許仍有值得推敲之處。但若細究鴻海近幾年的獲利能力表現，鴻海每一季、每一年都走在外界看來步步驚險的鋼索上，但就如同鋼索特技專家的神乎其技，鴻海卻自有一套平衡機制。因為，用單一產品、單一客戶、甚至是單一市場的好壞高低，已然很難評斷對鴻海的影響性，因為，鴻海集團內部的價值鏈體系，複雜程度可能遠超過外界想像。

因此，以短期的獲利能力來看鴻海的未來，將可能流於以管窺豹的偏誤，因為，如果要看出鴻海的問題，獲利能力的變化，已然是落後指標。

近來有美國科技媒體TechRadar選出6家最可能挑戰蘋果(Apple)地位的公司，其中有Facebook、特斯拉(Tesla)、ARM、Magic Leap、華為、也有鴻海，因為，看好在收購夏普、買下諾基亞品牌之後，鴻海的下一步將會是走出單純代工，而有更多發展的可能性。

事實上，鴻海這麼被看好的原因，絕不只是因為製造代工資源的龐大規模，而是因為鴻海集團內部錯綜複雜的價值鏈生態體系，其所可能牽動的有機集成效益，不只是單純的垂直或水平集成效益，而是被期待可能長出新價值的融合新生。

但，鴻海仍是那走鋼索的人，因為，雖然有太多的可能，但卻也有太多的風險。

對於舊世界運行規則的善知善用，鴻海今日的成功已然足以證明，但對於新世界呢？即使是郭台銘，即使是鴻海，面對還在仍在持續變動的新世界板塊，每一步，也都有踩空的可能。這其中牽涉的，可能是市場供需的氣氛，可能是產業生態的消長，也可能是區域經濟勢力的縱橫往來。

夏普投資案，無疑會是未來幾年鴻海最被關注的熱點。而在鴻海宣布投資夏普的同時，很多人看的是鴻海與蘋果的關係，也有很多人看的是，鴻海為布局自有品牌的出海口可能，但也有些人看的是日本與大陸的關係，畢竟，鴻海是家台灣公司，但卻也是一家在大陸根深難拔的公司。

這些可能雖都有揣測成份，但卻也不一而足的點出，鴻海在通往新世界道路所跨出的每一步，每一步都該是精密計算的結果，因為，每一步的力道輕重、牽動拉扯，複雜程度都遠勝以往。

在股東會上，郭台銘說，鴻海股價不到200元不會退休。股價200元的鴻海是什麼意思？是市值超過新台幣3萬億元（約人民幣6270元）的鴻海。

郭台銘說，這是他的第二次創業。但這次，他的創業，不會是下一個鴻海。因為屬於當年鴻海的年代已然不再，現在郭台銘要迎接面對的，是一個全新的世代。