大和：維持對內險股正面看法 國壽(02628)剩餘邊際利潤最高

智通財經APP獲悉，大和發表研究報告稱，過去兩年內地保險行業的競爭環境改善，加上代理人數目快速增長，險企亦將業務重點放回保障產品。維持對行業「正面」看法。

大和表示，就剩餘邊際利潤相對內涵價值而言，以中國平安(02318)壽險、中國太平(00966)壽險以及中國太保(02601)壽險最高，意味龐大的會計利潤將是可持續的。以整體上市公司而言，則以國壽(02628)的剩餘邊際利潤最高。

新業務價值(VNB)利潤率方面，中國太保及新華保險(01336)的升幅最高，同比分別升7.6及7.3個百分點。

大和表示，在保險行業，最低資本要求(MCR)當中的保險風險佔比愈大，說明保險承保風險愈高，意味著所產生的利潤愈大。今年上半年，上市險企的相關比例較去年底上升1個百分點，至35.8%，新華保險的升幅最高，達6個百分點。