一篇文章看懂貨幣基金（進階掃盲）

可能有些同學不知道什麼是貨幣基金，但是提到餘額寶應該沒有人不知道。

對的，餘額寶就是一種貨幣基金，它的全稱叫「天弘餘額寶貨幣(000198)」（以前叫「天弘增利寶貨幣市場基金」）。餘額寶創造了貨幣基金的神話，最高7日年化收益率達到了6.9%，如今的總規模已經達到1.58萬億。

就因為這一神話般的規模，使得如今餘額寶的收益率漸漸的在走下坡路了，這也是央媽一再打壓餘額寶的原因。（原因在老俞的上一篇文章講過了，開放式基金為了應對隨時的贖回，不能把所有的資金都用於投資，基金規模越大需要預留的資金也就越多）

我們先從餘額寶開始說起。餘額寶是貨幣基金中比較特殊的一個，它和支付寶的支付體系掛鉤，可以隨時用於支付，靈活性是非常強的，但是餘額寶是貨幣基金的本質是不會改變的，它仍然是按T+1的操作規則。

在轉入時，如果是在當天15:00之前轉入，都是第二天到賬並開始計算收益，轉入當天是沒有收益的。而遇到節假日，則會在下一個交易日才算轉入成功並開始計算收益。收益的體現要到第三個交易日才能看到。

對於轉出也許會有人說，轉出時不是幾乎都實時到帳么？確實，在我們看來轉出的時候是實時到帳的，但是這就是馬爸爸的偉大，實時到帳的那些錢其實都是馬爸爸墊付的，然後在第二個工作日正式到帳的時候再還給馬爸爸，當然這多幾天的收益是歸馬爸爸所有的咯。並且這一系列操作都是系統自動完成的，同學們不必關注。

接下來我們講講貨幣基金的一些特點（貨幣基金我們一般簡稱「貨基」）。

• 從風險方面看，貨基的風險非常低，幾乎可以說無風險。在某些貨基的宣傳中也可以看到「歷史從未虧損」的字樣。當然這個低風險和貨基投資的產品有關，貨基的主要投資對象是國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券等等，這些投資對象本來就是幾乎不可能虧損的。

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• 從交易方式上看，貨基操作方便，流動性強。大部分都遵循T+1的交易規則，適合短期內用不到的閑錢來投資，需要用的時候只有提前1、2天申請贖回就可以了。（購買貨基時也需要看清，有些貨基是定期的，規定了持有時間，不到期不允許贖回）

• 從收益上看，貨基的收益是比銀行存款強很多的。哪怕是銀行5年期的定期存款收益也比不上它，而受益上更是甩了銀行活期利率好幾條街。可以說貨基有銀行長期存款的收益，並且有銀行活期儲蓄的靈活性。

• 從交易成本上看，貨基的交易幾乎是0成本的。絕大部分貨基申購、贖回都是0費用，有些需要收取一定的管理費和託管費，但這部分費用非常低，一般一年也就0.25%，當然每天看到的收益其實已經扣除了這部分費用，不需要另外交納。並且門檻也很低，以前很多貨基都是1000元起購，而餘額寶的推出使得現在的貨基投資門檻越來越低。
  

• 從收益計算方式上看，貨基的計算方式非常簡單，所有人都能看懂。因為貨基的單價永遠都是1元，每份都是1元，當有收益的時候增長的不是單價而是份額。有多少份，就代表有多少錢，並且像餘額寶這樣的貨基還都是按複利計算的，今天的收益在第二天開始也會有利息。

接下來我們看看貨基的分類。

• 貨基也有場內場外之分。場內基金就是在證券交易所進行交易的基金；場外基金就是大家經常接觸的在非證券交易所進行交易的基金。場內貨基還分為申贖型（「519」打頭）、交易型（「511」打頭）、申贖兼交易型（「159」打頭）（關於場內場外的差異，老俞已經在上一篇文章中詳細講過了，這邊不再贅述）

• 貨基也有開放式和封閉式之分。但是即使是封閉式的，一般也都只是期限封閉，很少會有規模封閉的貨基。並且相比之下封閉式的貨基收益一般都會高於開放式的貨基。這類定期類的貨基還支持到期自動轉下一期，就免去了每次到期來回申贖的操作。如果有中長期不會用到的閑錢，還是推薦購買一些定期的貨基，1萬元一年下來也能多幾十甚至一百多的收益。再加上馬爸爸對於推廣某些貨基的時候還有福利，比如前段時間針對飛月寶還送了很多4%收益券，幾乎是兩倍的收益啊，這些羊毛能薅就不要錯過。

貨幣基金其實很簡單，今天就講到這裡，下一次我們聊聊股票型基金。

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