第三章 四象戰法 · 跳空與缺口

由於四象戰法本身是一種型態，型態就一定有缺口，為了四象戰法的完整性，所以增加了這一節的內容。缺口比較多運用在股票上，現貨、期貨屬於連續交易（22小時）就比較少出現缺口，本節重點分析對象就放在股票上。

什麼叫缺口？缺口代表的是一段沒有成交的位置，缺口分為下跳空和上跳空，如圖3.5-1所示。

圖3.5-1

第一個是下跳空，第二個是下跳空。多頭跳空和空頭跳空各分為四種，如圖3.5-2所示，上升缺口有三個：突破缺口、中途缺口和竭盡缺口，而後再加一個普通缺口，下跌同樣。

圖3.5-2

3.5.1缺口定義

缺口是主力行為的展現，分為多頭缺口和空頭缺口，多空缺口各有四種模型：普通缺口、起航缺口（起漲和起跌）、中繼缺口（往上漲升的中間缺口和往下跌挫的中間缺口）以及竭盡缺口（多頭竭盡和空頭竭盡），我們可以利用缺口掌握進出契機。主力的行為之一通常會用缺口展示，識破可以幫助買在起漲或是賣在起跌位置。

下面具體介紹多空缺口的八種模型，如圖3.5-3所示。

圖3.5-3

其中包括多空、空頭各四種，多頭最重要的缺口有兩個，一是空頭竭盡缺口，代表的是明顯的空頭力量階段性耗盡，當空頭力量耗盡即使出現再大利空也不會跌；二是低檔起漲缺口。如果1和7在相對低檔不同時間出現的時候就有可能出現倒狀，就是所謂的低檔反轉信號，這個地方一定要做買進動作，如果是熱門題材會更好。

漲升過程中會有中繼缺口，也就是說在漲高後會進行整理出現跳空，跳空後繼續漲。多頭漲升有時候會用最後的拉升跳空，即以漲止漲，最後跳空會出現陰包陽代表多頭力量的耗盡，可以稱它為多頭竭盡缺口。

普通缺口是在相對高檔出現多頭竭盡缺口後有出現許多其他缺口，但是基本往上跳空后隔天填補、往下跳空隔天填補反反覆復，缺口很容易被填補，呈現的是無意義缺口，沒有任何參考性（轉折確認開始、漲升持續過程、轉空確認以及開始、下跌過程中繼階段），最後是竭盡缺口出現后的止跌。

案例分析

圖3.5-4

如3.5-4安控科技日K線圖所示，平行線處就是一個起漲缺口，最大的陰線K線圖前面也可以當做空頭竭盡缺口，算是往下的小跳空，隔兩天基本把小跳空填補了起來，如果像這種很快被填補，則代表空頭力量耗盡，同時產生反作用力，多頭力量會進入，進入的信號就是陽包陰。

在這裡我們再補充一個概念，買股票的時候需要注意一個觀念——股價相對論，即這檔股票的走勢跟上證指數是脫鉤或者相對的，或者說跟板塊走勢是相對的，例如六月份的英國脫歐事件顯示空方盛，在這個背景下更能凸顯強勢股。所以不需要害怕利空消息，反而能夠對市場的個股做一個「體檢」，幫助發現強勢股。

圖3.5-5

如3.5-5山東黃金日K線圖所示，圖中K線所示時段上海黃金交易所上海黃金走勢跟這檔股票基本類似，漲升后拉回后出現明顯的陽包陰，其中有向上的跳空缺口，則更加強勢。平行線處是很明顯的起漲缺口，缺口代表主企圖，隔天雖然稍微打下來，但沒有完全將缺口封閉，小陰線后第一天出現止穩，第二天出現向上跳空缺口（買力介入）。缺口的填補情況能夠說明多空力量強弱及耗盡與否。

通常技術面真正的功能是在熱門題材上，可以誘使很多股民去買，而後更容易引發「N」形上漲結構再過高，將股價推升上去。

圖3.5-6

如3.5-6天華超凈日K線圖所示，往上漲升過程中多頭力量耗盡（平行線處），同時反作用力-空力進入，買力耗盡與否需要觀察的是多頭竭盡缺口（漲升過程中最後一個跳空），之後陰線將缺口封閉起來，就顯示多頭買力階段性耗盡，當然並不代表從此走空，但是至少會進入修正期，修正拉回方框處出現陽包陰、陽上陽，再度轉強。

圖3.5-7

如3.5-7三川智能日K線圖，第五、六根K線間出現下跳空，雖然隔天沒有填補，但是第五天直接出現上跳空缺口，中間幾天的K線型態呈現「小島」狀，又叫島狀反轉。每一隻股票的飆漲前就有蛛絲馬跡，只在於我們有沒有去發現，知道它們的共性，就能抓住那些低檔反轉可以飆漲的股票。回到這檔股票上來，第一次向上跳空缺口后隔天肯定難買到，但之後圓圈部分是平台之上的小紅，隔天的低點沒有任何意思去填補缺口代表缺口是真的，之後基本都是漲停、漲停。

以上的案例分析很多都是圖3.5-3中的1和7，呈現的是低檔反轉的「島狀」現象，展現更多的是五力中的空頭的力量或賣力的階段性耗盡，空頭力量耗儘是最大的利好，即使之後出現利空消息也跌不下去。判斷是否最後一跌，需要觀察缺口（空頭竭盡缺口），接著出現跳空起漲缺口更好，如果正處於熱門板塊則更要買進。

空方範例比較少，在這裡舉一檔股票就可以，因為在股票市場中比較容易出現上跳空、下跳空，但在現貨、期貨中比較少，所以現貨、期貨中比較難找到有缺口的商品。

圖3.5-8

如3.5-8通富微電日K線圖所示，第一個箭頭所示為下跳空，被填補后第二個箭頭出現上跳空，第三個箭頭下跳空很快被填補出現陽包陰，拉回結束，之後很快會上漲。

3.5.2缺口理論的基本概念

以下的概念基本按多頭角度。

a.突破缺口

突破缺口只是起航缺口，往上跳空突破或向下跳空跌破。股票市場的多空爭戰往往是在長時間整理后，一方突然取得優勢，股價向上跳躍致使今日的價位與昨日的價位出現不銜接的情況稱為缺口。缺口就是沒有交易的範圍，此時多方若能繼續把握主動權，股價將向上持續上升一段時間。缺口通常是出現突發性消息，而且這個缺口不在盤中出現，一定在開盤的時候出現，所以收盤到第二天或下禮拜的開盤間發生的消息會造成開盤跳空開高或跳空開低，如果缺口被很快填補則沒有多大意義。

市場突然之間有極大的利好消息，股價呈跳躍式地上升，在圖形上留下一道缺口，之後繼續上升。這種形成缺口的走勢是最具爆炸性的一種走勢，喜愛短線的投資者把握缺口性上升找到第一個缺口，也就是突破缺口立即採取行動，往往大有收穫。

造成缺口的原因：

（1）除息、除權缺口，由於除權或除息在K線圖上留下缺口，這缺口並沒研究必要；

（2）由於平時價位波動所造成的普通缺口，今日與昨日價位並不完全連貫上下落差不大，通常出現在一個交易頻繁的整理區域；

（3）由於股價突破而造成的爆炸性缺口，這是在操作中最有意義的缺口，這種缺口通常分為突破缺口、中繼缺口、竭盡缺口。

所謂突破缺口指的是當型態明確之後，比如矩形整理型態、三角整理型態、頭肩底型態，某日股價以一個大小不一的缺口跳空上升，突破盤局整理型態，此缺口就是表示真正的突破已經形成。股價將順著股價趨勢行進上去，也就是說股價向型態上端突破，整理區域便成為支撐區，將有一段上升行情出現。

突破缺口包含兩種意義:

（1）顯示轉向或轉折型態已經完成；

（2）未來走勢將會加速行進。

利用突破缺口尋求黑馬，關鍵在於把握普通缺口與突破缺口的區別。因為普遍缺口沒有操作意義，突破缺口才有操作意義。

主要區別是:

（1）普通缺口短期內會回補，突破缺口短期內不會回補；

（2）普通缺口仍屬整理型態，在整理型態範圍內波動，突破缺口是對整理型態的突破；

（3）普通缺口出現時，一般情況下成交量與往年相比沒有異常，突破缺口出現時，當天或第二天成交量與往常相比具有較大成交量。

b.持續缺口

突破缺口之後再有缺口產生稱為持續缺口（中繼缺口）。持續缺口具有測量作用，投資者可根據測算結果參與持續缺口之後的升幅。突破缺口標誌著一個新走勢的里程，如果狂升持續出現的話，價位仍然以缺口形勢繼續向上。這種缺口稱之為持續缺口，造成持續性缺口的原因多數是突發性利好消息仍然發揮著作用，支持股價走高。

持續缺口出現的次數比前兩種缺口要少，通常是在股價突破型態上升后，至下一個整理，或反轉型態的中途出現，因此持續缺口可大約地預測股價未來可能移動的距離，所以又稱為測量缺口。

計算的方法為:從整理型態起算，股價最低點至持續缺口的垂直距離為標準，再以持續缺口為起點，向上做垂直距離，計算出此段股價波動終點的大概價位。

突破缺口表明一種股價移動的開始，持續缺口是快速移動或近於中點訊號，與之相對應的還有衰竭缺口，到底如何運作缺口做為操作依據，對投資者來說，是非常重要的一環。

一般來說，股價留下缺口伴隨著較大成交量，這便是多頭行情的象徵，應該繼續持有股票或在回檔時買進，持續缺口會在突破缺口之後出現，這兩種缺口多數都不會在短期內回補。在一個長期的或者重要的升勢中，可能出現兩個至三個中途缺口，極端時會出現四個，目前為止在一波持續行情中，滬深股市中還未發現超過四個中途缺口的個股。

在實際運作中，突破缺口后可以作為買進信號，因為這標誌轉勢的確立，持續缺口也可以作為買進信號，因為理論升幅還有一半。如果突破缺口3天之後還未回補，其基本可以確認不是普通缺口而是突破缺口，此時如再出現持續缺口，後面的升勢就確實無疑，此時介入可獲得一段短線的利潤。

c.衰竭缺口（竭盡缺口）

兵法有雲「一鼓作氣，再而衰，三而竭」，突破缺口之後出現持續缺口，再出現衰竭缺口，無論是上升還是下跌都意味著原有的走勢即將轉向，如果下跌過程中出現衰竭缺口，便可以做好吸納的準備。當股價出現了突破缺口，又再出現持續缺口，最後的衝刺，又再出現缺口上升的就叫做衰竭性缺口。下跌過程中，也同樣會出現突破性缺口、持續性缺口和衰竭性缺口。

就股市來說，我們不妨認為，突破性缺口是「一次鼓」持續性缺口是「二次鼓」，上升過程中出現衰竭性缺口意味著升勢即將結束，下跌過程中出現衰竭性缺口意味著即將止跌企穩。

一般來說，熱門股票的上升或下跌行情出現衰竭性缺口前，絕大部分均已先出現其他類型的缺口，然而並不是所有股票在行情結束前，都會產生衰竭性缺口。

判斷竭盡缺口的標準是:

缺口發生交易日或次日成交量，若比過去交易日顯得特別龐大，而預期將來一段時間內，不可能出現比此更大成交量，極可能就是衰竭性缺口。

如果缺口出現后的隔一天行情，有當日反轉情形，而收盤價停在缺口邊緣，就更加肯定是竭盡缺口。同理，下跌結束前出現向下跳空K線，成交量萎縮，此缺口亦是衰竭性缺口，投資者需要做的是找到空頭市場中的衰竭性缺口，這是即將轉勢的信號。

上升過程中，一般有完整的突破缺口、持續缺口和衰竭缺口。下跌過程，由於大多具有陰跌特點，速度並不快，缺口也就不多見，完整出現突破缺口、持續缺口的就更為罕見，我們發現下跌中僅出現一個衰竭缺口的概率相對來說要大一些。衰竭性缺口就像持續缺口一樣，是伴隨著快而猛的價格上升或下跌，若要分辨此兩種缺口最好的依據就是缺口發生的當天或隔一天的成交量情況。如果成交量非常大，預計短期內不會再擴大成交量，這可能是衰竭性缺口，而非持續性缺口。值得注意的是下跌衰竭缺口不像上升衰竭缺口，它不需要成交量增加來印證。

3.5.3小結

本節總結到缺口一共有八個：多頭四個，空頭四個。尤其需要關注的是起跌缺口、中繼缺口以及竭盡缺口，關注缺口可以給我們帶來利潤，同時發現主力行為，使我們緊跟節奏。