中億財經網1月5日訊，今日最新銅價格行情走勢一覽：

【基本面】

1>華泰期貨：銅礦原料供應增加或仍是主導，銅價格短期預期仍然以偏弱為主

銅市邏輯：

中期邏輯：全球銅精礦供應2017年剛性增量比較小，而彈性增量主要取決於價格，而精鍊產能雖然投放較多，但是受限於銅精礦供應，實際供應增量不足以使得銅價格再度下跌，因此中期銅價格築底預期明顯。

短期邏輯：上周，銅精礦加工費繼續小幅走低，年度加工費談判基本上塵埃落定，第一季度銅礦採購底線也較為合理，這或會促進銅精礦交投，從而為精鍊銅冶鍊提供較為充足的原料，精鍊銅供應彈性增加;而需求預估短期內依然相對偏弱，整體銅供應彈性增加，預估或以增庫存為主，銅價格短期預期或轉弱。

走勢分析：

當日走勢： 4日，滬銅整體震蕩回升。

4日，銅現貨市場貼水幅度進一步的收窄，各個品牌之間價差已經很小，主要原因在於此前進口虧損嚴重，精鍊銅基本很難清關，濕法銅相對其他品牌的弱勢改觀，進而帶動平水銅，整體收窄品牌價差。

倉單和庫存方面，4日，上期所倉單小幅降低，LME庫存變化不大，COMEX庫存持平，由於智利中小冶鍊企業遭遇勞資矛盾，生產受到影響，我們認為主要影響COMEX庫存，不過，由於COMEX庫存此前累積較高，加上當前銅價格較好，對庫存敏感程度降低。

上期所倉單降低主要是現貨市場貼水快速收窄所致，期貨倉單已經缺乏吸引力。另外一方面，年底結算已過，整個產業鏈資金有所緩解，加上，遠期期貨合約升水，現貨貼水幅度因此收窄，另外，1801合約交割臨近，當前的倉單總量並不高，因此，現貨貼水也受到支撐。

廢舊銅市場方面，2017年第二批公布的限制類廢銅進口批文企業44家，進口總量約在49萬噸;2018年第二批公布的限制類廢銅進口批文企業18家，進口量僅剩2.59萬噸，縮減量超過了94%;2018年第一、二批公布的限制類廢銅進口批文，與2017年前兩批公布的批文數量相比，企業減少約70%，進口量減少約94%。

第二批批准額度也大幅度減少，但是我們認為不能簡單的對比，由於2018年審核趨嚴，企業審批速度變慢，未來仍然會有企業獲得通過，因此，廢舊七類進口收窄是相對確定的，但是量在2018年或不是過於嚴重。

銅礦方面，據《金屬導報》(Metal Bulletin)報道，銅精礦加工精鍊費指數從兩周前的85.60美元/ 8.56美分下跌至79.80美元/7.98美分。一位中國賣家說：「我認為接下來的幾周應該會非常有趣，一些冶鍊廠仍舊在缺貨狀態中。」那些需求量大的冶鍊廠在2018年基準價格左右競標;《金屬導報》了解到的冶鍊廠現貨交易價格在80美元/ 8美分和82美元/ 8.2美分之間。據知情人士透露，交易商仍在積極鎖定未來供貨的投標。 一單Yamana Gold的Chapada的精礦招標成交於$40中高位，船期為2018年和2019年。

整體上，加工費長協談判落地之後，銅精礦市場開始明顯升溫，並且，從高品位礦成交的情況來看，中間商在預期混礦交易預估會更加有利可圖。

銅桿方面，經過政府的努力，天然氣緊缺狀況有所緩解，不過，從此前銅桿加工費情況來看，天然氣對於整體銅需求的抑制是有限的，主要影響在企業市場份額的變化。

綜合情況來看，我們仍然認為，短期後期銅市場的邏輯是加工費談判達成之後，現貨銅精礦市場活躍，加大原料的保證，精鍊銅產量的彈性增加，整體需求難以產生突變，將進入緩慢的累積庫存階段。銅價格短期預期仍然以偏弱為主，但因整體供應預估增量有限，銅價格也難以過度偏弱。

2>倍特期貨：銅價短期調整

國際市場沖高回落，國內繼續減倉交易，價格小幅回落。各種投行預計今年礦山供應會因為勞工談判受到影響，供應減少，廢銅進口已經顯示出減少，短期數據沒有看空的條件，市場還處於看漲七分鐘。2018年銅基本面變數較大，消費方面應該偏平穩，供應有著很大不確定性。美元繼續走弱，銅價格有望今年繼續上漲。目前國內消費中性，現貨繼續維持貼水，但是貼水縮小，國際連續上漲，需要一定的調整，放棄逢高做空，等待回落再根據市場情況找買點，建議回落至53500附近買進，今天繼續觀望。

3>邁科期貨:市場情緒偏多 炒作供應端消息支撐銅價

倫銅沖高回落，盤中反彈至7250，收於7190美元，消息面，有報導稱最近有精礦加工費成交在80美元，且礦山認為罷工干擾較大，加工費下跌預期較強。另外昨日披露2018年第二批廢料進口批文，廢金屬進口量同樣大減，兩批次合計不足去年同期的5%，據廢銅商稱進口批文按去年同期的量減半，再加上新規實行后很多企業未申請，導致進口減量遠大於預期。目前看市場情緒仍為多頭主導，任何供應端炒作題材多頭都積極反應，強烈的看多情緒導致價格支撐抬高。

現貨方面，跨年後貿易商惜售，市場略有採購，昨日現貨貼水迅速收窄，午後甚至已達平水。不過廢銅對電銅價差擴大到7370元，終端消費並不強，可能是採購節奏問題。國內庫存連續三周上漲，但前兩周由於進口虧損過大，已吸引一部分銅出口，保稅庫存增加，從而緩解國內壓力，但淡季效應繼續，現貨並無真正的緊張。55000上方近期壓力，少量高位空頭維持，53000-52000支撐區。

今日最新滬銅價格

截止發稿，滬銅期貨指數價格報55200元/噸，跌幅0.75%；滬銅主力1802合約價格報54900元/噸，跌幅0.69%。

今日最新滬銅價格行情走勢

5分鐘主力圖

5分鐘主力圖上，截止發稿，滬銅主力合約價格高價開盤后價格一路下跌，布林帶中軌走勢向下，MACD金叉向下，紅色動能柱不斷縮短，短期滬銅主力合約價格或處於震蕩回落趨勢。

【以上內容僅供參考，不構成投資建議。】